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蒲雁:2024年宏观经济解析及工程行业投融资展望

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课程概要

培训时长 : 1天

课程价格 : 扫码添加微信咨询

课程分类 : 投资理财

课程编号 : 23658

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适用对象

企业总裁、上市公司总经理、董秘与财务总监、投资者、工程行业从业人员

课程介绍

课程背景:

2024年宏观经济大势是什么样的?疫情全面解封后中国经济如何走到今天这种状况,又将走向何方?2024年工程行业的发展趋势和投资是怎么样的?

中国进入后疫情时代,经济最差的时候过去了,市场关注的焦点转向,集中在国内经济修复和产业转型升级,在艰难复苏期,政府政策显得至关重要;同时建筑行业也处于新周期的起点,迎来新的发展机遇。

本课程《2024年宏观经济解析及工程行业投融资展望》目的主要是让学员熟悉世界经济走势和我国经济中长期趋势,以及帮助学员及时了解资本市场的投资机会及趋势,初步掌握宏观经济分析的理论与工具,掌握当前形势下工程行业的宏观分析工具和趋势判断,了解投资机会和投资逻辑,同时与学员的业务实践结合起来加以分析和运用,更好地助推工作。

课程收益:

■ 了解宏观经济形势,掌握经济分析的逻辑和趋势,培养金融素养和宏观经济视野;

■ 掌握当前形势下工程行业的投资分析方法,提升专业技能,获得行业分析工具;

■ 掌握当前行业发展下的融资趋势和融资工具,优化企业资本结构;

课程时间:1天,6小时

课程对象企业总裁、上市公司总经理、董秘与财务总监、投资者、工程行业从业人员

课程方式:讲师授课+互动讨论+案例分析

课程大纲

第一讲:2024年宏观经济展望

一、2024年国际宏观经济展望

1. 海外通胀演绎,继续影响全球经济走向

2. 全球经济衰退风险下,美联储或面临政策困境

二、2024年国内宏观经济展望

1. 货币政策方面,将继续“稳中求进”,宽松有度

2. 财政政策方面,强调“底线”思维下“加力提效”

——内需拉动是推动经济及资产估值回升的关键

3. 投资增速与效益并进:新基建和新经济投资增速,投资效益提升

4. 进出口改善:出口缺口补齐,进口保持稳中增速

讨论:2024年,你认为中国经济发展趋势?有哪些可关注的产业?

三、2024年资本市场投资机会分析(四个角度)

1. 内需拉动下的“二次房改模式”和“新汽车产业2. 0版升级”

2. “碳中和,碳达峰”下的绿色新能源发展

3. “国家安全”体系和能力现代化推进下的军事安全和科技安全

4. 养老产业发展下的新机遇

课堂分享:

1)当前全球投资机会分析:确定性资产的投资

2)低估值&高股息&高现金流核心资产:巴菲特增配“日特估”

3)广义实体资产(主要为商业地产和基础设施):

挪威政府全球养老基金增配新能源基础设施。

第二讲:2024年工程行业投融资展望

一、当前行业形势与市场分析

1.中国工程行业处于新周期起点

1)户籍城镇化率低于50%,提升空间大

2)基建与政府债务呈现一定负相关性

3)地方政府化债方法

2.基建是稳增长的中流砥柱

1)预计2024年基建投资增速10%(狭义)和9.35%(广义)

2)水利建设投资有望更上一层楼

3)交通强国助力交通基建稳中有升

4)中国人均基建与欧美发达国家尚有较大提升空间

3.“三大工程”改善房建预期

1)房地产投资和销售承压

2)新开工有望随拿地触底回升

3)“三大工程”年投资或超2万亿元

二、工程行业投资展望

1.城中村改造定调,多地城投规划体量庞大

1)政策层面解读:

2023年城中村改造定调积极,多地实施计划落地规模庞大

2)市场空间解读

21个超大特大城中村城市住房面积:约11亿平方米

城中村改造投资规模测算:

年均总投资规模约8300亿元, 拆建比,资金和项目周期影响权重大;

城中村改造地产带动作用:拉动房屋开工端编辑改善,去库存效果明显;

3)投资策略解读

引导主体:政府引导,市场化主导,多模式并行

土地开发模式:“做地”+一二级联动,各区域因城施策

改造+安置方式:拆整结合分类改造,实物+货币多元补偿

2.上下游企业分析

1)设计/承包企业:贯穿一二级开发,利于区域性规划设计/监理检测龙头企业;

2)建筑企业:利于区域性国企施工龙头和全国性建筑央企龙头企业;

3)建材企业:水泥/防水/涂料需求释放,利于全国性防水材料和涂料建材龙头企业;

3. 工建分化,数字建设和洁净空间广

1)汇率波动影响国际工程业绩

2)化建工程景气度受油价扰动

3)新基建获得专项债支持

4)洁净室工程潜力大

4. 一带一路海外订单加速,海外业务收入占比提升

1)国内对外投资高速增长,

2)建筑央企海外收入比重有望进一步提升

三、工程行业融资解析

1.金融政策解析:

10月《关于规划建设保障性住房的指导意见》国发【2023】14号解读

10月31日中央金融工作会议解读

2.业务发展方向解析:

大型央国企工程建设企业:主要将精力“保交楼”等项目;

电投、能建、电建等能源电力施工单位:新能源及储能大发展项目;

房建、基建、城投控股的工程建设企业:城市更新与城中村改造项目;

3.融资工具:

商票,信用贷,工程保函,供应链融资,保理,融资租赁,F+EPC,资产证券化等

第三讲:案例解析及互动讨论

一、投资端

1.历史复盘-由棚改旧改到城改的变迁,城市更新建设持续深入

2.深圳华润大冲村项目:政府与企业村镇多方协同机制,打造人文综合区

3. 永福股份:电力设计龙头参与新能源业务产业链

4. 粤水电:广东水利水电龙头,工程施工和清洁能源双主页发展

二、融资端

1.某市保障房之资产证券化发行10.5亿元

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