新形势下国有企业投融资专项培训

课程大纲

课程总览

内容重点

【第一天】

2024年宏观经济展望

一、2024年国际宏观经济展望

1. 海外通胀演绎，继续影响全球经济走向
2. 全球经济衰退风险下，美联储或面临政策困境

二、2024年国内宏观经济展望

1. 货币政策方面，将继续稳中求进，宽松有度
2. 财政政策方面，强调底线思维下加力提效
——内需拉动是推动经济及资产估值回升的关键
3. 投资增速与效益并进：新基建和新经济投资增速，投资效益提升
4. 进出口改善：出口缺口补齐，进口保持稳中增速
课堂
讨论：2024年，你认为中国经济发展趋势？有哪些可关注的产业？

2024年新能源产业投资机会分析

一、电网：科技赋能，智能电网孕育蓝海市场

1. 特高压：投资高峰期，柔直潜力大
2. 智能电网信息化：数字化孕育蓝海市场

二、储能：维持高景气度，独储和长储空间广大

1. 全球市场高速增长，户储降温但前景依然乐观
2. 独立储能迎来大发展，盈利模式逐渐跑通
3. 长时储能蓄势待发，液流压缩空气空间大
4. 储能正值得高速增长期，竞争愈发激励
课堂
讨论：你认为储能未来如何发展？

三、光伏：曙光已现，技术变迁加速产能出清

1. 中国装机超预期增长，全球需求可维持
2. 全产业链供过于求，行业竞争加剧
3. N型电池红利初显，HJT有望成为主流
4. 颠覆性钛矿钙叠层薄膜电池渐行渐远

四、锂电：动力高速维持，行业步入成熟期

1. 动力+储能双轮驱动，锂电维持高景气度
2. 电池盈利修复，材料竞争白热化
3. 固态电池开启锂电终局之战

五、风电：静候盈利修复，海外发展是大方向

1. 中国装机兑现高增长，招标量萎缩
2. 海外需求旺盛，利好中国风机出口
3. 价格下行空间有限，静候盈利修复
4. 海外需求加速深化，漂浮式未来可用
课堂
讨论：你认为企业2024年拓展海外新能源业务如何开展？

2024年新兴产业发展展望

二、AI+元宇宙

1. 当前现状
1. Token价格下调，奠基应用商业化
2. CHAT-GPT绝对优势，增值产品百花齐放
3. 自定义GPTs起AI海啸，应用端或将集中爆发
2. 当前应用场景现状
1. 影视：元宇宙打造全新营销交互体验，赋能影视制作带来巨量盈利空间
2. 游戏：向交互感知多模态化，品类多元化，游戏平台化
3. 营销：重新构建营销人，货，场，内容四大要素
4. 教育：推动教育场景虚实结合，AI时代下学习机为新型载体
3. 来前景展望

三、生物医药

1. 复盘中美，紧跟技术创新布局大品种
1. 美国
技术创新带来产业爆发和二级强势
ADC/GLP1/NASH/AD等相继突破
2. 中国：肿瘤免疫在资本实操获得显著收益
2. 需求与供给共振，创新药商业化迎来新时代
1. 需求端：中国人口老龄化加剧带动医药市场增长
2. 供给端：临床差异化价值加大，行业进入高质量竞争
3. 支付端：医保降幅规则区域温和，商业保险激发创新活力，医保支持大品种放量
4. 商业化：反腐净化行业，利好真创新

企业投资管理概览

一、投资整体内容

1. 投资四阶段
1. 投资机会研究
2. 初步可行性研究
3. 详细可行性研究
4. 项目评价及决策
2. 投资十个关键要素
1. 投资项目概况
2. 投资项目背景调查
3. 市场调查和分析
4. 设计方案的选择

二、投资项目策划及主要参数

1. 时间类参数
2. 融资相关参数
3. 收益相关指标
4. 评价标准类指标

三、投资测算

1. 投资估算：成本，费用，税费等
2. 资金使用计划
3. 收入估算及资本筹措

四、投资项目财务报表的编制

1. 基本报表
1. 现金流量表
2. 财务计划现金流量表
3. 利润表
4. 资产负债表
2. 辅助报表
1. 项目总投资估算表
2. 建设投资估算表
3. 经营成本估算表
4. 投资计划及资金筹措表

企业投资方法论

一、正确认识公司投资

1. 投资逻辑解析
2. 自上而下分析法
讨论：公司投资到底看什么？

二、公司投资分析模型

1. 资金的时间价值
2. 企业现金流量分析
3. 企业资本结构
企业价值模型：绝对价值模型，相对价值模型，基础资产法模型

三、公司投资决策策考虑的因素

1. 全部投资收益指标
2. 资本金投资收益指标
3. 各个投资方资本金收益指标
考量方法：NPV净现值法，财务内部收益率，投资回收期

四、投资项目风险评价

1. 敏感性分析
2. 风险因素分析

五、投资项目综合评价

1. 投资方案必选：独立型方案，互斥型方案
2. 参数考量：时间类参数，融资相关参数，收益相关指标，评价标准类指标
案例分析：某公司开拓新业务线针对新项目投资解析

投资过程管控

一、投前分析

1. 项目筛选：商业模式评估，管理团队评估，收益风险评估
2. 项目全面分析：宏观环境，行业与市场分析，竞争格局分析，发展规划
3. 项目尽职调查：法律尽调，财务尽调，商业尽调

二、投中决策

1. 企业估值：相对估值法，绝对估值法，资产基础法
2. 对赌条款：估值调整条例

三、投后管理

1. 企业增值管理：财务管理效能提升，核心人才管理等
2. 公司治理：董事会等
3. 项目跟踪及风险预警
案例分析：深圳高新投资大族激关

国有企业对外投资的注意事项

一、公司治理

1. 站在三会一层的实操视角理解公司治理
——董事会，股东会，党委会的治理机制
2. 在股权层面实现权与利分离的治理结构与工具
——委托代理人机制与股东利益的平衡机制
3. 董事会在公司治理中的关键性角色与定位
——委托代理人的权责关系
4. 员工持股与股权激励的常见工具与方法
——ESOP 期权工具和策略分析

二、股权顶层设计与股权激励

1. 股权结构设计的四项原则
1. 保障控制权原则
2. 吸引人才原则
3. 动态调整原则
4. 争议解决原则
2. 股权设计的模式
1. 限制性股权等传统股权工具
2. 奖励计划等创新型激励机制
3. 公司股权激励的流程
1. 调研诊断：人员访谈等

三、合伙机制与股权多样性

1. 项目增长与内部激励机制
2. 人才复制与人才培养合伙制
案例分析：合伙机制在国企投资股权激励模式中的应用

适合对象

国有企业高管、上市公司总经理、董秘与财务总监、城投公司高管

课程定位与主要问题

业务场景、关键方法、练习任务和复盘检查点进入具体案例后，团队能同时确认方向和下一步做法

核心收益

了解宏观经济形势，掌握新兴产业分析的发展趋势，培养行业分析基本思路
课堂动作更具体：新兴产业的投资机会，了解最新的投资方向，及时更新企业投资战略
工具方法能复用：新形势下国有企业投融资专项培训的业务目标、适用场景和关键问题
课后跟进有依据：课程主题对应的方法框架、操作步骤和常见误区

课程背景与交付信息

团队专项能力训练真正要解决的，是把问题、方法和课后跟进动作放在同一条线上。课程会借《新形势下国有企业投融资专项培训》中的关键任务，拆清对象、方法和检查点。

课程时间

2天，12小时

授课方式

理论讲授、案例解析、课堂讨论

课程内容重点

012024年宏观经济展望

022024年新能源产业投资机会分析

032024年新兴产业发展展望

讲师介绍

蒲雁

企业投融资实战专家

蒲雁，企业投融资实战专家，高级经济师，CFA。14年央企及金融机构经验，主导115亿元重组及196亿元融资。擅长投融资、资本运作及REITs，服务政府国企与金融行业

政府国企金融银行房地产交通基础设施互联网科技

查看讲师主页

课程差异说明

本课程页面围绕《新形势下国有企业投融资专项培训》重点呈现课程定位、适合对象、核心收益和 8 个主要模块，便于快速判断培训匹配度

课程常见问题

这门课适合哪些学员参加？

适合国有企业高管、上市公司总经理、董秘与财务总监、城投公司高管等需要系统提升相关能力的人群

学习这门课可以获得什么收益？

了解宏观经济形势，掌握新兴产业分析的发展趋势，培养行业分析基本思路，并结合课程中的工具、案例和练习推动企业培训落地

课程通常安排多长时间？

当前样板提取的课程时间为：2天，6小时/天。实际交付可根据企业培训目标和学员基础进行调整

课程采用什么授课方式？

课程主要采用理论讲授+案例解析+课堂讨论，强调理解、讨论、工具练习和业务场景应用

企业可以基于这门课做定制吗？

可以。正式交付时可结合企业行业、岗位对象、当前问题和培训时长，对案例、练习和重点模块做适配