股债之间的“魔法”：可转债与可交债投资策略与实战
适合作为默认学习方案，完整覆盖本课程的核心目标、主要模块和实操安排。
可转债与可交债投资策略与实战
在利率持续下行、传统固收产品收益率不断走低的背景下，兼具债底保护和股性弹性的可转债与可交债，正成为国企提升固定收益类资产收益水平、实现资产保值增值的重要工具
授课讲师：
桑弘华 · 产业运营与资本运作专家
管理层级、团队规模和当前问题越明确，投融资管理课程越容易整理成可讨论的内训版本
可选交付版本
不同版本会按参训对象、课时长度和案例深度做取舍，最终课纲以需求沟通后的方案为准。
股债之间的“魔法”：可转债与可交债投资策略与实战（可选版本）
可作为备选学习方案，适合在行业场景、授课时长或模块侧重点上灵活调整。
适合对象
国有企业投资发展部人员、投融资人员、金融市场人员及债券投资相关业务骨干
课程定位
中基层管理者、团队主管、项目负责人和业务骨干已有明确任务时，可借这门课把管理角色、责任边界、过程跟进和复盘改进拆成分工和检查点
课程适配与选型边界
这部分用于判断《可转债与可交债投资策略与实战》是否适合当前培训需求，重点看对象、场景、模块和讲师匹配度
国有企业投资发展部人员、投融资人员、金融市场人员及债券投资相关业务骨干
本课程围绕《股债之间的魔法：可转债与可交债投资策略与实战》提供多个交付版本，便于企业根据培训对象、授课时长和场景重点选择合适方案
课程内容重点包括第一讲：揭开混血王子的面纱——可转债与可交债的核心区别 (0.5小时)、第二讲：攻守兼备的艺术——国企参与可转债投资的三大策略 (1.0小时)、第三讲：从行业看机会——大健康与地产业的可转债案例解析 (1.0小时)等，实际取舍可按企业需求和课时安排确认
建议结合参训对象基础、当前业务场景、期望课时、讲师经验，由桑弘华主讲来判断是否匹配
本页承接单门课程的对象、讲师、大纲、收益和咨询转化；如果用户仍在比较投融资管理主题范围，可先进入相关主题页；如涉及工具、模板或清单，仅作为需求沟通方向，具体交付形式以确认后的课程方案为准
核心收益
- 对齐目标要求、责任分工和过程反馈，先把训练目标落到真实工作场景
- 围绕揭开混血王子的面纱——可转债与可交…明确判断口径和处理优先级
- 用攻守兼备的艺术——国企参与可转债投…安排练习，检查方法、工具和流程是否可用
- 带走从行业看机会——大健康与地产业的可…相关的复盘问题和跟进清单
课程背景与交付信息
在利率持续下行、传统固收产品收益率不断走低的背景下，兼具债底保护和股性弹性的可转债与可交债，正成为国企提升固定收益类资产收益水平、实现资产保值增值的重要工具。然而，这两类看似相似的混血产品，其内在逻辑、条款设计、投资策略和风险特征却大相径庭
对于国企投资发展部而言，如何精准把握两者的核心区别与适用场景？如何制定出既能获取超额收益、又符合国企稳健风险偏好的投资策略？如何对具体标的进行价值测算与风险评估？本课程旨在系统解答这些问题，为学员构建一个完整的可转债/可交债投研框架
课程时间
半天
授课方式
实战讲授、案例分析、视频赏析、小组讨论
课程内容重点
01第一讲：揭开混血王子的面纱——可转债与可交债的核心区别 (0.5小时)
02第二讲：攻守兼备的艺术——国企参与可转债投资的三大策略 (1.0小时)
03第三讲：从行业看机会——大健康与地产业的可转债案例解析 (1.0小时)
04第四讲：算清明白账——投资收益测算与风险控制 (0.5小时)
课程大纲
揭开混血王子的面纱—可转债与可交债的核心区别 (0.5小时)
1. 什么是可转债？（上市公司发行的、未来可以转换成自家股票的债券）
2. 什么是可交债？（上市公司股东发行的、未来可以交换成其持有的该上市公司股票的债券）
3. 核心区别一张图
- 发行主体、对股本的影响、募集资金用途、担保要求……用表格形式清晰对比
4. 适用场景：企业想低息融资+潜在股权稀释时用可转债；大股东想低息融资+未来高位减持时用可交债。
攻守兼备的艺术—国企参与可转债投资的三大策略 (1.0小时)
1. 策略一：一级市场打新——稳健的捡钱策略
- 可转债打新的高胜率逻辑是什么？
- 网上申购 vs. 网下申购 vs. 抢权配售，国企适合哪种？
2. 策略二：二级市场投资与持有期管理——追求超额收益的核心
价值评估的三要素
- 债底价值：它提供了多厚的安全垫？
- 转股溢价率：它反映了市场的乐观情绪，溢价率是越高越好，还是越低越好？
- 正股基本面：这才是决定可转债长期价值的灵魂
3. 策略三：套利策略简介
- 转股套利、回售套利、下修博弈……简述其逻辑与风险
从行业看机会—大健康与地产业的可转债案例解析 (1.0小时)
1. 大健康产�
- 行业特点：成长性高、研发投入大，融资需求旺盛
2. 房地产�
- 行业现状：处于转型期，部分优质房企通过发行可转债进行融资
算清明白账—投资收益测算与风险控制 (0.5小时)
1. YTM（到期收益率）的计算与意义：买入并持有到期，最差情况下我们的收益是多少？
2. 关键条款的风险提示
- 下修条款：是大股东的善意还是陷阱？
- 强赎条款：如何避免被强制赎回，导致收益受损？
3. 国企投资的风控要点
- 建立严格的标的准入标准（如：主体评级AA及以上）
- 进行仓位管理与分散化投资
4. 课程总结与Q&A
讲师介绍
桑弘华
产业运营与资本运作专家
产业运营与资本运作专家。深企投产业研究院高级顾问，17年资本与产业运营实战经验。专注产业园规划招商、企业资本运作及宏观经济分析，累计授课500余场，服务上千家政府与企业单位
查看讲师主页课程常见问题
这门《可转债与可交债投资策略与实战》适合哪些企业或学员？
适合国有企业投资发展部人员、投融资人员、金融市场人员及债券投资相关业务骨干。如果需求还停留在主题了解阶段，建议先看相关主题或方案页；如果已经在选具体课程，本页可用于判断讲师、对象、大纲和交付安排
这门课主要解决什么问题？
本课程围绕《股债之间的魔法：可转债与可交债投资策略与实战》提供多个交付版本，便于企业根据培训对象、授课时长和场景重点选择合适方案。课程页重点说明单门课程的训练重点和适配场景，不替代主题页对投融资管理的系统解释
课程内容通常会覆盖哪些训练重点？
可重点查看页面中的课程内容重点和课程大纲。本课程当前呈现的核心模块包括第一讲：揭开混血王子的面纱——可转债与可交债的核心区别 (0.5小时)、第二讲：攻守兼备的艺术——国企参与可转债投资的三大策略 (1.0小时)、第三讲：从行业看机会——大健康与地产业的可转债案例解析 (1.0小时)等
如何判断这门课和同主题其他课程怎么选？
优先比较参训对象、行业场景、讲师背景、案例方向、课时长度和大纲深度；同一主题下的多门课应承担不同选课意图，避免只按泛主题词判断
课程是否一定提供工具、模板或清单？
页面中如提到工具演练、清单或模板，只表示培训沟通时可确认的方向，不默认承诺固定交付物；最终以企业需求沟通后的课程方案为准
