亮剑“十五五”：国企如何运用财政政策与资本手段实现高质量发展

课程大纲

课程总览

内容重点

导入：解析宏观经济战略背景
1. 宏观背景：在经济面临三重压力背景下，财政政策已从单纯的政府投资拉动转向财政资金+金融工具+资产盘活的组合拳模式
2. 核心命题：对于公司集港航物流+新能源双主业的国企，如何精准对接中央预算内投资、超长期特别国债及专项债，并利用创新手段盘活存量，是实现二次创业与高质量发展的关键
目标痛点分析
1. 企业特征：双轮驱动（港航+新能源）、国资整合背景、地方政府化债、管资本的国企改革路径、处于扩张期且有长短债结构优化需求

宏观财政变局与政策性资金争取实战（找钱篇）

一、宏观财政新常态与国企的应对策略

1. 财政紧平衡下的政策逻辑演变
1. 形势研判
2. 策略转变
2. 2024-2025年财政资金的三支利箭
1. 中央预算内投资
2. 超长期特别国债
3. 地方政府专项债

二、中央预算内投资与两新政策申报实务

1. 政策风口：2025年两新政策深度解析
1. 支持的三大方向
方向一：交通运输设施（港口机械电动化、老旧船舶更新、岸电）
方向二：物流设施（冷链、自动化仓储）
方向三：能源电力（风电技改、管网更新）
2. 硬性门槛
真实案例解析与启示
案例1：张掖市西北粮食进出口仓储物流配送项目
启示：大湾区西江黄金水道战略物资保障枢纽，申请粮食仓储专项资金
案例2：山东港华燃气管道老化更新改造

三、地方政府专项债的全流程管理

1. 专项债的负面清单与投向领域
1. 严禁投向：楼堂馆所、形象工程、一般竞争性产业、完全无收益的公益项目
2. 鼓励投向：交通基础设施、能源项目、冷链物流、保障性住房
3. 实战警示：申报时必须剥离商业房地产或酒店配套，专注基础设施本体
2. 专项债与资本金应用
梳理三、地方政府专项债的全流程管理的业务场景、关键问题和优先级
案例4：山东港口基础设施专项债
案例5：北部湾港一带一路债券与专项支持
启示：结合珠江-西江经济带战略，配合发行大湾区主题公司债
案例6：济南能源独立储能电站项目

四、债券市场创新——绿色债与蓝色债

——绿色债券与碳中和债的战略价值
梳理四、债券市场创新——绿色债与蓝色的业务场景、关键问题和优先级
案例8：三峡能源绿色中期票据（碳中和债）
启示：系统梳理风电项目，打包发行碳中和债，需做好环境效益披露
案例9：茂名港集团境外人民币债券（蓝色债券）
启示：赴港澳发行蓝色债券，契合绿色港口+海上风电的蓝色经济属性
案例10：2024年港口行业超短期融资券（SCP）发行策略
启示：逐步用长期限专项债或绿色中票置换SCP，避免短债长投风险

存量资产盘活与资本运作的高阶战法（生钱篇）

一、存量资产盘活——唤醒沉睡的资产管理

——政策背景与盘活逻辑
土地与房产资产的盘活案例与启示
案例11：南方电网变电站+土地盘活模式
启示：利用港口闲置土地建设分布式光伏、重卡换电站或服务中心，实现复合利用
案例12：珠海港旗下酒店资产的分析与处置
案例13：泉州文旅旧厂房改造

二、基础设施REITs——资产上市的第二通道

——公募REITs的战略价值
梳理二、基础设施REITs——资产上的业务场景、关键问题和优先级
案例14：湖北交投楚天高速公路REIT
启示：筛选确权清晰、收益稳定的风电场或保税仓，筹备公募REITs发行
案例15：仓储物流REITs扩募机制
启示：建立轻资产循环平台，将新建成的物流园不断注入REITs

三、资本运作与并购重组

——解决同业竞争与资产注入
梳理三、资本运作与并购重组的业务场景、关键问题和优先级
案例16：广州港/广州药业资产重组
启示：关注大股东（珠海交控）旗下其他港航物流资产，适时启动资产注入
案例17：盐田港百亿资产重组
启示：通过购买集团优质资产，从参股平台转变为控股运营平台，增强控制力
案例18：北部湾港收购海外港口
启示：作为一带一路节点，探索东南亚物流节点并购，并利用离岸债融资

四、数据资产入表——国企资产负债表的新金矿

——数据资产化的政策风口
梳理四、数据资产入表——国企资产负债的业务场景、关键问题和优先级
案例19：湖南首单数据资产无抵押融资
启示：完成数据治理、确权、评估，实现无抵押融资
案例20：山东能源/天津港数据资产入表
启示：盘点港口吞吐及风电运维数据，开发数据产品，入表增厚资产、降低负债率
课程总结与行动指南

一、财政+金融作战地图

——业务板块与工具匹配
1. 港口基建：主要对接专项债（SPB），争取用作资本金
2. 风电/光伏：主要对接绿色债、碳中和债及蓝色债券
3. 老旧码头/设备：主要对接中央预算内投资（设备更新专项）
4. 存量土地：采用产业基金模式或合作开发，通过REITs退出
5. 数据资源：实施数据资产入表，开拓融资新渠道

二、给管理层的三条实战建议

1. 建立项目包装中心
2. 用足双主业的协同效应
3. 高度重视资产负债表右侧重构

适合对象

集团公司及其下属子公司中高层管理人员与决策者；集团及子公司财务部、战略发展部、资本运营部、工程管理部的核心骨干；负责政府事务对接、项目投融资申报及存量资产运营的一线实操负责人

课程定位与主要问题

审计合规、安全生产、风控治理或政策落地训练场景下，参训团队需要确认对象、任务边界和课后跟进节奏

核心收益

吃透政策红利：深度掌握2025年两新两重政策逻辑，精准锁定中央预算内投资与超长期特别国债的申报路径
掌握实操战法：学会专项债项目包装与资本金应用技巧，掌握规避负面清单的合规方法，确保资金成功落地
盘活存量资产：学会REITs、EOD模式及数据资产入表的操作要点，将沉睡的码头、土地与数据转化为流动资本

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构建资金护城河：形成财政资金+绿色金融+资本运作的组合拳思维，优化债务结构，降低综合融资成本

课程背景与交付信息

在2024-2025年宏观经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力下，中国财政逻辑正经历历史性重构。传统依赖土地财政与高息负债的国企扩张模式已难以为继，取而代之的是以超长期特别国债、中央预算内投资、地方政府专项债为核心的政策性金融新格局。对于国有企业而言，这既是巨大的挑战，更是从资源依赖向资本运作转型的关键窗口期

本课程深刻洞察地方国有企业特殊属性：一方面，资金密集型投入，急需低成本、长周期的政策性资金输血；另一方面，大量存量资产亟待通过REITs、数据入表等创新手段造血。课程将跳出枯燥的政策条文，从实战角度出发，揭示财政资金申报的底层逻辑。通过深度复盘山东港口、北部湾港等同业标杆的实操案例，指导学员如何精准利用两重两新政策红利，如何规避专项债负面清单，以及如何通过资本手段重构资产负债表

这是一场关于国企如何利用国家大势，实现低成本融资与高质量发展的实战演练

课程时间

2天，12小时

授课方式

理论讲解、政策解读、案例解析

课程内容重点

01宏观财政变局与政策性资金争取实战（找钱篇）

02存量资产盘活与资本运作的高阶战法（生钱篇）

03解析宏观经济战略背景

04目标痛点分析

05宏观财政新常态与国企的应对策略

讲师介绍

来寂则

宏观经济分析与资本运营实战专家

来寂则，宏观经济与资本运营实战专家。曾任国投证券投行副总裁，现任基金投资总监。擅长国有资本运作、并购重组及宏观经济研判，主导多起明星资本案例，累计赋能200+家企事业单位

金融银行政府国企制造业互联网科技医药医疗

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课程差异说明

本课程页面围绕《亮剑“十五五”：国企如何运用财政政策与资本手段实现高质量发展》重点呈现课程定位、适合对象、核心收益和 3 个主要模块，便于快速判断培训匹配度

课程常见问题

这门课适合哪些学员参加？

适合1、集团公司及其下属子公司中高层管理人员与决策者 2、集团及子公司财务部、战略发展部、资本运营部、工程管理部的核心骨干 3、负责政府事务对接、项目投融资申报及存量资产运营的一线实操负责人等需要系统提升相关能力的人群

学习这门课可以获得什么收益？

吃透政策红利：深度掌握2025年两新两重政策逻辑，精准锁定中央预算内投资与超长期特别国债的申报路径，并结合课程中的工具、案例和练习推动企业培训落地

课程通常安排多长时间？

当前样板提取的课程时间为：1-2天，6小时/天。实际交付可根据企业培训目标和学员基础进行调整

课程采用什么授课方式？

课程主要采用理论讲解+政策解读+案例解析，强调理解、讨论、工具练习和业务场景应用

企业可以基于这门课做定制吗？

可以。正式交付时可结合企业行业、岗位对象、当前问题和培训时长，对案例、练习和重点模块做适配