资本运作：并购与投融资
适合作为默认学习方案，完整覆盖本课程的核心目标、主要模块和实操安排。
资本运作：并购与投融资
识别当前问题与优先级之后继续拆到掌握关键工具和操作步骤和围绕典型场景完成应用练习，让参训团队知道第一轮该跟进什么
授课讲师：
桑弘华 · 产业运营与资本运作专家
行业、参训对象和课时安排先对齐，资本运作课纲与练习会更贴近现场
可选交付版本
不同版本会按参训对象、课时长度和案例深度做取舍，最终课纲以需求沟通后的方案为准。
资本运作：并购与投融资（可选版本）
侧重对象、课时或业务场景不同，可在沟通需求后确定采用。
适合对象
企业董事长、总经理、CFO、董秘、战略/投资/融资总监等高层决策者
课程定位
政策口径、风险信号、证据链条和处置动作会被放进具体任务里校准，便于参训团队形成同一套做法
核心收益
- 宏观洞察力： 深刻理解2026年宏观经济政策走向，精准把握政策红利与监管红线，提升战略决策的前瞻性
- 战略规划力： 掌握新形势下并购战略的制定逻辑，学会利用并购服务于创新驱动、产业升级和市场扩张
- 实战操盘力： 系统学习并购与融资的全流程实务，包括估值、尽调、谈判、交易结构设计及融资工具组合
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- 风险管控力： 建立健全的资本运作风险识别与防范体系，有效应对合规、财务、整合及宏观环境等各类风险
- 资源整合力： 拓宽投融资视野，链接多层次资本市场，优化企业资本结构，为高质量发展提供持续动力
课程背景与交付信息
2025年10月召开的二十届四中全会，正式吹响了向十五五规划进军的号角，明确将发展新质生产力作为贯穿未来五年乃至更长时期的核心主线。这标志着中国的发展模式正从依赖传统要素投入，向依靠科技创新驱动的内涵式增长进行根本性转变。然而，新质生产力不会凭空产生，它需要一个高效、协同的科技创新体系作为其生长的土壤和引擎
当前，众多地区和企业在实践中仍面临卡脖子技术难突破、科研成果锁在抽屉里、创新企业融资难、成长慢、高端人才引不进、留不住等系统性困境。如何将国家战略的天线精准接入地方产业的地气？如何设计并构建一个从原始创新到产业化应用再到生态反哺的完整闭环？这已成为决定未来区域竞争力和企业生死存亡的关键命题。本课程旨在系统解码新质生产力的内涵，并提供一套构建现代化科技创新体系的完整方法论与实战工具箱
课程时间
2天，12小时
授课方式
战略解码、 体系剖析、 案例研讨、 工具应用、 模拟推演
课程内容重点
01合规管理场景诊断：识别当前问题与优先级
02合规管理方法拆解：掌握关键工具和操作步骤
03合规管理实战演练：围绕典型场景完成应用练习
04落地复盘：明确团队跟进清单与复盘机制
课程大纲
课程总览
1.1 政策驱动下的并购赛道选择
- 1.1 聚焦创新驱动与新动能培育： 深度分析人工智能+、三大国际科创中心建设带来的并购机遇。探讨如何通过并购布局前沿技术、获取核心专利和顶尖人才，强化企业创新主体地位
- 案例分析： 某传统制造企业如何通过并购AI算法公司，实现智能化转型并享受科技金融政策支持
- 1.2 紧抓双碳引领下的绿色转型机遇： 剖析新型能源体系建设和绿电应用趋势，指导企业如何通过并购切入新能源、节能环保、碳交易等高增长赛道
- 1.3 围绕强大国内市场与内需主导： 解读提振消费专项行动与释放服务消费潜力政策，分析消费、文旅、健康等领域的并购整合逻辑，特别是线上线下融合的商业模式
1.2 并购战略的类型与设计
- 2.1 横向并购： 在整治内卷式竞争和建设全国统一大市场背景下，如何通过横向并购提升市场占有率、实现规模效应，同时避免触发反垄断审查
- 2.2 纵向并购： 应对供强需弱矛盾，如何通过并购上下游企业，保障供应链安全，降低成本，构建产业生态闭环
- 2.3 多元化并购： 探讨企业如何审慎进行跨界并购，寻找第二增长曲线，同时防范因盲目扩张带来的管理和经营风险
- 并购全流程实战与核心节点把控（2.5小时）
2.1 标的筛选与科学估值
- 1.1 精准画像与搜寻： 结合企业战略，建立并购标的画像模型，运用多渠道（产业数据库、投行、FA）高效搜寻潜在目标
- 1.2 估值方法的选择与博弈： 详解DCF、可比公司法、可比交易法等主流估值方法在不同类型标的（初创科技、成熟制造、服务消费）上的应用与修正。特别是在当前市场环境下，如何对轻…
- 1.3 估值调整机制： 对赌协议（VAM）、盈利能力支付计划（Earn-out）等工具的设计与谈判技巧，平衡买卖双方的风险与收益
2.2 尽职调查：发现价值与识别红线
- 2.1 财务尽调： 重点关注收入真实性、盈利质量、现金流状况，以及清理拖欠企业账款政策下的应收账款风险排查
- 2.2 法律尽调： 聚焦股权结构清晰度、重大合同、知识产权、劳动关系、诉讼及合规性，特别是数据安全、环保等领域的合规风险
- 2.3 业务与运营尽调： 评估核心竞争力、市场地位、客户粘性、供应链稳定性，判断协同效应的真实潜力
- 实战
- 演练： 提供一份模拟的尽调清单，分组讨论在并购一家人工智能+企业时，应特别关注哪些尽调要点
2.3 交易结构设计与谈判策略
- 3.1 交易方式选择： 现金收购、股权支付、资产置换等方式的优劣对比与税务筹划
- 3.2 交易结构设计： 一步式并购、两步式并购、杠杆收购（LBO）等复杂交易结构的设计，以满足融资、税务和风险隔离的需求
- 3.3 谈判的核心艺术： 掌握关键条款（如交割条件、陈述与保证、违约责任）的谈判技巧，实现交易双方的利益最大化
- 并购后整合（PMI）：从联姻到共赢（1.5小时）
3.1 整合定成败：PMI的战略重要性
- 1.1 百日整合计划的制定与执行： 如何在交易交割前就启动整合规划，明确整合目标、团队和关键任务
- 1.2 避免整合黑洞： 识别并购后最常见的失败原因，如文化冲突、关键人才流失、系统无法对接等
3.2 关键领域的整合实务
- 2.1 战略与文化整合： 统一愿景与价值观，建立新的组织架构与汇报体系，确保被并购方核心团队的稳定与融入
- 2.2 业务与运营整合： 实现采购、生产、研发、销售渠道的协同，释放1+1>2的效应，呼应质的有效提升
- 2.3 财务与IT系统整合： 统一会计政策、预算管理、资金管理体系和信息系统，为精细化管理提供数据支持
3.3 整合效果的评估与优化
- 3.1 设定KPIs： 建立衡量整合成功的关键绩效指标（财务、运营、人员稳定等）
- 3.2 持续沟通与反馈机制： 确保整合过程中的信息透明与问题及时解决，动态调整整合策略
- 第二天：多元化融资渠道与系统性风险防控（6小时）
- 新货币政策与资本市场下的融资策略（2.5小时）
讲师介绍
桑弘华
产业运营与资本运作专家
产业运营与资本运作专家。深企投产业研究院高级顾问，17年资本与产业运营实战经验。专注产业园规划招商、企业资本运作及宏观经济分析，累计授课500余场，服务上千家政府与企业单位
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