宏观经济形势与保险传导链
一、外部形势：世界百年变局加速演进
- 1. 地缘政治矛盾加剧国际市场波动
- 2. 特朗普2.0的不确定性及连锁反应
- 3. 全球贸易博弈加剧传递到经济以及资产价格领域
- 4. 全球供应链和价值链：从链式结构转向集团化结构
- 5. 全球经济依赖财政扩张增长路径，长期债务危机隐患加大
- 6. 2025年全球增速预测：共识的低增长
二、内部形势：三重问题叠加
- 1. 2024年中国经济整体评估：波动大、预期差大、前高中低后扬
- 2. 国内需求不足，消费不振
- 3. 部分企业生产经营困难、群众就业增收面临压力
- 4. 风险隐患仍然较多：房地产、地方债、中小金融机构
- 5. 部分政策落地缓慢与效果不及预期
三、立目标：2025年主要预期目标
- 1. GDP增速5%：与2023、2024一致，稳字当头
- 2. CPI2%：5年来首降，温和通胀，兼顾稳定与活力
- 3. 就业：新增就业1200万人以上，调查失业率5.5%左右
- 4. 国际收支保持平衡
四、定基调：稳中求进，以进促稳，先立后破
- 1. 稳什么：四稳
- （1）稳预期
- （2）稳增长
- （3）稳楼市股市
- （4）稳就业
- （5）稳物价
- 2. 进什么：四进
- （1）新能源车、太阳能、人工智能
- （2）三大工程：保障房、平急两用基础设施和城中村改造
- （3）服务业：放开管制、适度鼓励与规范
五、明政策：更加积极的财政和适度宽松的货币政策
- 1. 政策组合拳的出击：财政与货币政策的协同发力
- （1）总体政策导向：以进促稳、先立后破、协同配合
- （2）宏观调控：前瞻性、针对性、有效性
- （3）政策组合：更加积极+适度宽松
- 2. 财政政策细解：思维打开，更加积极
- （1）思维转变：从在化债中发展转化为在发展中化债
- （2）提高财政赤字率：4%（释放5.66万亿空间）
- （3）具体力度：超长期特别国债1.3万亿+专项债4.4万亿
- （4）财税改革：先易后难
- （5）激发地方财政活力的三驾马车发力：化债、转移支付、财税改革
