郑科博士—银行业务—宏观经济研判与固收市场底层逻辑

Q: 课程采用什么授课方式？

课程主要采用线下面授 课程主要收益 建立宏观经济与固收市场联动分析框架 深刻理解利率周期与债券市场运行底层逻辑 掌握财政、货币、地产、地方债务对债市影响机制 理解当前资产荒与低利率环境形成原因…，强调理解、讨论、工具练习和业务场景应用

课程大纲

课程总览

内容重点

第一章宏观经济周期与中国经济新阶段

1.1 中国宏观经济运行的新底层逻辑

人口结构变化与长期增长中枢下移
地产周期切换与地方财政重构
旧地产—旧基建向新科技—新制造转型

1.2 当前宏观经济核心矛盾解析

内需不足与居民资产负债表修复
通缩压力与企业盈利承压
外部地缘政治与全球产业链重构

1.3 宏观政策框架与政策周期判断

财政政策与专项债扩张逻辑
货币政策宽松路径与流动性管理
稳增长、防风险、促转型政策平衡

1.4 银行业视角下的宏观环境变化

净息差下行与银行盈利模式变化
资产荒背景下的大类资产配置压力
银行从信贷扩张走向资产经营

第二章利率体系与固收市场底层逻辑

2.1 利率的本质与传导机制

利率的经济学本质：资金价格与风险定价
政策利率、市场利率与银行负债成本
利率如何影响债券、股票与房地产市场

2.2 中国债券市场结构解析

利率债、信用债与同业存单体系
国债、地方债、政策性金融债运行逻辑
银行理财、公募基金与保险资金配置行为

2.3 当前债券市场核心驱动因素

流动性宽松与低利率环境形成机制
信用利差压缩与高等级资产稀缺
长久期资产波动与交易盘崛起

2.4 固收投资核心策略框架

久期策略与收益率曲线策略
信用下沉与票息增强逻辑
固收+与多资产配置趋势
国内外最新实操案例（一）
案例：中国银行理财资产荒与固收+转型
理财净值化后资产配置变化
存款搬家与固收+产品扩张逻辑
银行投研能力与策略工厂建设趋势

第三章信用周期、地方债务与风险识别

3.1 中国信用扩张机制解析

银行信用派生与货币创造
地方融资平台与城投体系运行逻辑
房地产信用收缩对金融体系影响

3.2 地方债务与财政金融联动

地方政府债务结构与化债路径
特殊再融资债与债务置换机制
财政扩张如何影响债券市场

3.3 信用债市场风险与机会

信用分层与区域分化趋势
高等级信用债为何持续受追捧
银行如何识别隐性信用风险

3.4 银行机构的风险管理框架

利率风险与久期错配管理
流动性风险与同业链条风险
资产负债管理（ALM）核心逻辑

第四章 2026年固收市场展望与银行配置策略

4.1 2026年宏观经济与政策展望

十五五开局与经济增长目标
宽货币与宽财政组合延续可能
人民币汇率与全球资本流动变化

4.2 2026年债券市场核心机会

中高等级信用债票息价值
利率债波段交易机会
科创债与政策主题债配置方向

4.3 银行机构资产配置优化路径

压舱石+增强收益组合策略
长短久期错配与流动性管理
表内外协同与多资产配置

4.4 AI时代下的固收投研体系升级

AI如何改变宏观研究与债券交易
数据驱动的信用风险识别
银行投研体系数字化转型趋势
国内外最新实操案例（二）
案例：美国硅谷银行（SVB）利率风险事件
长久期资产错配形成机制
美联储加息周期对债券估值冲击
对中国银行业ALM管理的启示
课程总结

适合对象

邮储银行某机构管理层

课程定位与主要问题

指标拆解、风险信号、资源取舍和行动建议进入具体案例后，团队能同时确认方向和下一步做法

核心收益

指标判断更清楚：风险合规场景中的关键风险点、触发信号和处置优先级
风险信号更可见：风险识别、规范判断、沟通提醒和处置跟进的操作要点
分析动作更具体：场景复盘明确风险信号、处置流程和协同边界
复盘跟进有依据：用于日常检查、沟通留痕和后续跟进的操作清单

课程背景与交付信息

当前全球经济进入高波动、低利率、强政策、弱周期的新阶段。中国经济处于新旧动能切换与资产负债表修复并行时期，财政、货币、地产、产业及地方债务等因素持续影响宏观周期与金融市场运行逻辑

与此同时，银行体系面临低息差、资产荒、信用分化、久期波动加大等新挑战，固收市场已从传统票息时代逐步转向宏观驱动+策略驱动+交易驱动的综合阶段。2026年市场普遍预计仍将维持低利率+结构性震荡特征，中高等级信用债、利率债波段机会以及固收+资产配置成为核心方向

本课程将从宏观经济运行底层逻辑出发，结合中国金融体系结构变化、监管导向与银行资产配置实践，系统解析利率、信用、财政、流动性与债券市场之间的联动关系，帮助邮储银行管理层提升宏观研判能力与大类资产配置能力

课程时间

6小时

授课方式

线下面授课程主要收益建立宏观经济与固收市场联动分析框架深刻理解利率周期与债券市场运行底层逻辑掌握财政、货币、地产、地方债务对债市影响机制理解当前资产荒与低利率环境形成原…

课程内容重点

01宏观经济周期与中国经济新阶段

021 中国宏观经济运行的新底层逻辑

03人口结构变化与长期增长中枢下移

04地产周期切换与地方财政重构

05旧地产—旧基建向新科技—新制造转型

讲师介绍

郑科

宏观经济分析与AI金融科技应用专家

哈佛MPA与斯坦福MBA，CFA持证人，20年金融科技跨界实战专家。曾任世行特约研究员及多所高校实践教授，擅长将宏观经济洞察、AI前沿技术与金融实务深度融合，主导多个国家级重大项目，为政府与金融机构提供战略咨询与数字化转型培训

金融银行政府国企互联网科技房地产制造业

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课程差异说明

本课程页面围绕《郑科博士—银行业务—宏观经济研判与固收市场底层逻辑》重点呈现课程定位、适合对象、核心收益和 5 个主要模块，便于快速判断培训匹配度

课程常见问题

学习这门课可以获得什么收益？

识别风险合规场景中的关键风险点、触发信号和处置优先级；掌握风险识别、规范判断、沟通提醒和处置跟进的操作要点。

课程通常安排多长时间？

课程通常可按6小时安排，具体节奏会结合企业培训目标、学员基础和现场安排确认

课程采用什么授课方式？

课程主要采用线下面授课程主要收益建立宏观经济与固收市场联动分析框架深刻理解利率周期与债券市场运行底层逻辑掌握财政、货币、地产、地方债务对债市影响机制理解当前资产荒与低利率环境形成原因…，强调理解、讨论、工具练习和业务场景应用

企业可以基于这门课做定制吗？

可以。正式交付时可结合企业行业、岗位对象、当前问题和培训时长，对案例、练习和重点模块做适配