投资并购财务分析与运作

Q: 这门课适合哪些学员参加？

适合董事长 / 总裁 / 董事会秘书 / 财务总监 课程风格： 源于实战：课程内容主要来自老师的实操经验，课程注重实战、实用、实效 幽默风趣：课程氛围非常好，擅长用问答互动、知名案例点燃培训现场 逻辑性强：课程体系性强，授课逻辑性能够抓住每个听众的思维 价值度高：课程内容经市场实战打磨，讲授的资本运作工具能够有效运用等需要系统提升相关能力的人群

课程大纲

财务分析基础

一、前言

财务分析在投资并购中的应用（前景判断、粉饰舞弊识别、估值）
三张报表内在逻辑关系与速读方法
三张报表延伸数据的财务分析（附注、产能利用率等非财务数据）
财务报表数据获取与审计师意见

二、财务报表快速分析法——三步法（8分钟看透一家公司）

业绩检验：利润表与现金流量表交叉验证
业绩归因：杜邦财务分析体系精讲（基于三要素的拆解分析）
验证排雷：资产负债表内结构与重要项目附注分析
案例精讲：苏宁易购、科大讯飞、乐视网、獐子岛等
三财务报表分析的若干要点
毛利率与商业模式、产品竞争力
相同ROE背后估值巨大差异的原因（以温氏股份、牧原股份为例）
负债率、有息负债率与资本运作模式
同行业公司对比分析要点（会计政策、会计估计、产品模式差异的财务反映）

财务报表重要项目的粉饰与舞弊

三、资产负债表重要项目的粉饰与舞弊

货币资金、金融资产
应收账款与应收票据
存货
长期股权投资
固定资产、在建工程
无形资产、商誉（对投资方影响，用earn-out弱化商誉影响）
负债分析，无息负债与有息负债各自
关注点

四、利润表重要项目分析

收入、成本及毛利率

五、现金流量表重要项目分析

经营活动现金流分析、现金流量表直接法与间接法
筹资活动现金流分析
投资活动现金流分析

以财务数据为基础的估值方法

六、相对估值法

相对估值法的基本理念与主流指标（PE、PB、PS）
财务分析在可比公司选择中应用
净利润、净资产、营业收入质量与估值结果
相对估值法应用举例（贵州茅台、五粮液）

七、绝对估值法

相对估值法的基本理念与主流方法（FCFF、FCFE等）
历史财务信息与未来财务预测、自由现金流计算要点
折现率选择与历史数据回归、终值选择
绝对估值法应用举例（长江电力）

八、财务信息不对称的解决方案

财务信息不对称的原因，对估值带来的影响
对赌条款、对赌协议涉及要点，司法实践与注意点
财务分析与业绩承诺中财务指标的选择

其他财务分析工具

八、公司年度报告速读

上市公司年报结构
重要章节及各章节重点内容，与财务数据的对比联系
年报获取
其他业绩披露信息

适合对象

董事长 / 总裁 / 董事会秘书 / 财务总监课程风格：源于实战

课程定位与主要问题

《投资并购财务分析与运作》更强调指标拆解、风险信号、资源取舍和行动建议与小组练习、过程记录和后续任务的连接

核心收益

指标判断更清楚：财报分析三步法，学会快速分析财报
风险信号更可见：财务报表分析、粉饰舞弊识别的方法
了解相对估值法中核心财务数据的应用
了解绝对估值法中核心财务数据的应用
指标判断更清楚：基于财务数据高效阅读一家公司年报的方法
财报基础

课程背景与交付信息

在投资、并购等资本运作过程中，要相对全面完整地了解一家企业，财务分析显得尤为重要。财务报表是一家企业财务状况、经营成果及现金流量的直观反映，无论是识别财务粉饰与舞弊，还是以财务数据为基础进行估值，都离不开财务尤其是财务报表分析。对于财务专业人士而言，财务报表可能并不陌生，但报表的分析和实际应用却是一门博大精深的学问，值得财务专业人士不断探索并挖掘其中的奥秘。本课程将结合实务案例，力求给财务报表分析者提供强有力的策略指导

课程时间

2天，12小时

授课方式

讲师讲授、案例研讨、情景演练、互动答疑

课程内容重点

01财务报表重要项目的粉饰与舞弊

02以财务数据为基础的估值方法

03其他财务分析工具

讲师介绍

章嘉艺

企业投融资与资本运作实战专家

章嘉艺，企业投融资与资本运作实战专家，拥有CPA/CFA/保代/律师资格。深耕资本市场十余年，主导40+企业上市融资，累计授课1000余场次，兼具投行实战与高校教学经验

金融银行政府国企互联网科技制造业

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课程差异说明

本课程页面围绕《投资并购财务分析与运作》重点呈现课程定位、适合对象、核心收益和 4 个主要模块，便于快速判断培训匹配度

课程常见问题

这门课适合哪些学员参加？

适合董事长 / 总裁 / 董事会秘书 / 财务总监课程风格：源于实战：课程内容主要来自老师的实操经验，课程注重实战、实用、实效幽默风趣：课程氛围非常好，擅长用问答互动、知名案例点燃培训现场逻辑性强：课程体系性强，授课逻辑性能够抓住每个听众的思维价值度高：课程内容经市场实战打磨，讲授的资本运作工具能够有效运用等需要系统提升相关能力的人群

学习这门课可以获得什么收益？

掌握财报分析三步法，学会快速分析财报，并结合课程中的工具、案例和练习推动企业培训落地

课程通常安排多长时间？

当前样板提取的课程时间为：1-2天，6小时/天。实际交付可根据企业培训目标和学员基础进行调整

企业可以基于这门课做定制吗？

可以。正式交付时可结合企业行业、岗位对象、当前问题和培训时长，对案例、练习和重点模块做适配