课程总览
1.1 财务操纵的合法伪装
- 1. 收入/成本调节手法（提前确认、递延分摊）
- 工具：EBITDA调整清单
- 第1天上午
- 2. 表外负债隐藏术（关联交易、或有债务）
- 案例：应收账款账龄游戏致利润塌方
1.2 行业周期与政策冲击
- 1. 技术迭代行业专利泡沫
- 模型：行业风险修正系数表
- 2. 政策敏感行业估值毁灭（如医药集采）
1.3 卖方动机与信息陷阱
- 1. 对赌协议下的业绩包装
- 工具：卖方诚信度评估矩阵
- 2. 尽调隐瞒风险（诉讼/环保罚单）
- 2. 如何从尽调中揪出沉默的财务地雷？
2.1 财务与业务数据交叉验证
- 1. 收入真实性验证（客户集中度 vs 销售离职率）
- 工具：业财数据矛盾点检测清单
- 第1天下午
- 2. 资产质量穿透（固定资产成新率 vs 产能利用率）
2.2 现金流死亡预警
- 1. 经营性现金流与净利润背离分析
- 演练：测算现金流断裂临界点
- 2. 自由现金流压力测试（3情景）
- 3. 财务整合如何避免逼死业务？
3.1 会计政策平稳过渡
- 1. 收入确认冲突解决方案（双轨制）
- 案例：强行统一政策致考核失真
- 第2天上午
- 2. 成本核算差异处理（标准法 vs 实际法）
3.2 供应链协同雷区拆解
- 1. 应付账款周期突变引发断供
- 工具：供应链财务健康度评估表
- 2. 库存管理冲突（JIT vs 安全库存）
- 4. 如何让业务团队抢着配合财务整合？
4.1 KPI与利益绑定机制
- 1. 协同效应对赌条款设计
- 模板：业务部门整合激励方案表
- 2. 过渡期考核双轨制
- 沙盘实战
- 并购全流程推演
- 1. 标的估值陷阱识别
- 演练：小组对抗式模拟并购决策
- 第2天下午
- 2. 投后100天整合方案制定
