资本招商之推动产业基金招商的实操、全流程与案例解析

课程大纲

顶层设计与宏观逻辑：招商模式的范式革命

一、宏观变局：为何必须转向基金招商？

1. 传统招商模式的失效与困境

（一）土地财政退潮与财政收支紧平衡下的资金瓶颈

（二）《公平竞争审查条例》实施后的合规红线

核心变化：严禁违规税收返还、财政奖补等直接让利行为

（三）招商竞争新维度：从拼政策到拼生态、拼资本、拼服务

2. 耐心资本的战略定位与政策红利

（一）中央政治局会议壮大耐心资本的政策解读

（二） 2025年政策新工具箱解析

二、底层逻辑：政府做合伙人的三大思维转变

1. 角色转变：从管理者到产业合伙人
2. 算账逻辑：从单一税收账到产业生态账+资本收益账
3. 容错机制：如何平衡国有资产保值增值与创投高风险的天然矛盾

标杆模式复盘：三大路径的深度拆解

一、合肥模式：国资领投的产业投行

1. 核心打法：全产业链布局与逆周期布局

（一）以投带引：通过重仓链主企业，强行拉动产业链上下游落地

（二）组织保障：国资平台（合肥建投、产投）的专业化运作与决策效率

2. 深度案例：合肥70亿驰援蔚来汽车始末

（一）背景：2019年蔚来深陷资金链断裂危机，多地政府接触后放弃

（二）交易结构

合肥建投等战略投资者注资70亿元，持有蔚来中国24.1%股权
3. 风险警示：重资产投入的边界
并非所有项目都能复制蔚来奇迹，需警惕产能过剩行业的盲目跟投

二、深圳模式：市场化生态的反向让利

1. 核心打法：构建全生命周期的创投生态网

（二）直投+子基金双轮驱动：深创投的千亿级布局

2. 深度案例：如何培育大疆创新与云天励飞

（一）方式：在企业极早期介入，不设短期盈利考核，专注技术突破

（二）赋能：提供产业链对接、人才房配套等综合服务，而非仅仅给钱

三、苏州模式：产城人融合的投人即投产

1. 核心打法：基金与人才工程的深度绑定
2. 深度案例：BioBAY（苏州生物医药产业园）的集群效应

全流程实操SOP：从募资到退出的关键动作

一、募资与设立：资金拼盘与架构设计

1. 募资渠道的多元化构建

（一）财政资金：主要发挥引导作用（占比20%-30%）

（二）国企/城投平台：利用主体信用融资，作为主要出资方

（四）新路径：利用地方政府专项债作为符合条件重大项目的资本金

2. 基金架构设计实务

（一）母子基金架构：适合广泛撒网，培育产业生态

二、投资与遴选：项目研判的三看法则

1. 看赛道：产业匹配度

（一）严控负面清单：避免违规投向房地产、明股实债项目

（二）产业图谱分析：项目是否符合本地十五五规划及强链补链需求

2. 看团队：技术与落地意愿

（一）创始人背景调查：技术是否具备唯一性？

3. 看估值：防范国有资产流失

三、投后管理与赋能：做企业的首席服务官

1. 赋能体系：行政资源的转化

（一）场景开放：开放智慧城市、智慧交通、医疗数据等场景给被投企业测试

2. 风险监控：红绿灯机制

（一）重点监控指标：核心人员离职、主营业务变更、资金异常大额流出

（二）重大事项管理：依据中基协规定，监控GP的实控人变更风险

四、退出与收益：闭环思维

1. 多元化退出渠道

（一） IPO上市：收益最高，但周期长（5-8年）

（二）并购退出（M&A）：鼓励被投企业被上市公司并购，实现现金退出

（三）股权回购（Put Option）：最常用的保底条款

实操痛点：回购义务人无资产执行难
对策：签署协议时要求实控人承担连带责任，并核查其个人资产状况

（四） S基金转让：将基金份额转让给二手份额基金，提高流动性

风险防控与案例警示：审计视角的红线

一、真实失败案例剖析：教训在哪里？

案例一：如皋赛麟汽车事件
案例二：南宁哪吒汽车停工风波

二、审计署重点关注的违规问题（负面清单）

1. 资金空转与闲置

（一）问题表现：基金设立多年未开展实质性投资，资金趴在账上吃利息

（二）整改要求：坚持资金跟着项目走，未投放资金及时收回

2. 明股实债与隐性债务

（一）问题表现：在基金协议中承诺保本保收益、承诺由政府回购本金

（二）严重后果：被认定为新增政府隐性债务，终身问责

3. 投资偏离政策目标

（一）问题表现：产业基金投向基础设施、房地产等非科创领域

三、容错纠错与尽职免责

1. 尽职免责的三个门槛

（一）决策程序合规（会议纪要、专家评审全）

（二）个人无利益输送（廉洁底线）

（三）勤勉尽责（投前尽调、投后管理动作到位）

2. 档案管理的重要性
全流程留痕：所有决策文件、尽调报告、邮件往来必须存档，以备审计倒查

总结与互动

一、课程总结

1. 基金招商是一把双刃剑，用好是引擎，用不好是包袱
2. 核心在于专业度与合规性的双重把控

二、互动答疑

（针对学员在实际工作中遇到的具体项目难点进行解答）

适合对象

项目经理、交付负责人、业务骨干和跨部门协作团队可以带着当前项目或岗位案例参加，课堂讨论会更容易落到真实场景

课程定位与主要问题

《资本招商之推动产业基金招商的实操、全流…》更强调计划拆解、节点管理、干系人沟通和问题升级与小组练习、过程记录和后续任务的连接

核心收益

目标边界更清楚：范围变化、进度节点和协同责任，减少只听概念、不知道怎么用的落差
围绕顶层设计与宏观逻辑：招商模式的范式…校准目标和边界，明确课堂重点动作
通过标杆模式复盘：三大路径的深度拆解安排练习，检查方法、工具和流程是否可用

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交付复盘有依据：从募资到退出的关键动作相关的责任分工、跟进节奏和复盘问题

课程背景与交付信息

当前，中国招商引资正经历深刻的范式革命。传统土地 + 税收优惠模式在土地财政退潮、财政收支紧平衡及《公平竞争审查条例》实施背景下逐渐失效，违规直接让利被严格禁止，各地招商竞争已转向拼生态、拼资本、拼服务的新维度。与此同时，中央政治局会议明确壮大耐心资本，2025年国办《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》出台，专项债作资本金、AIC股权投资试点扩围等政策工具箱持续丰富，基金招商成为合规且高效的政策平替

然而实践中，基金招商乱象频发：部分地区基金资金闲置率高，投资进度不足30%；有的盲目跟风热门赛道，缺乏产业研判能力导致项目烂尾；还有的因机制缺失引发隐性债务风险，被审计署重点通报。反观合肥、深圳、苏州等标杆城市，凭借专业化基金运作实现了产业跃迁，验证了基金招商的巨大潜力

在此背景下，地方政府、国资平台及投资机构迫切需要系统性掌握基金招商的顶层逻辑、实操方法与风险防控要点。本课程立足最新政策导向，结合真实成败案例，拆解从募资、投资、投后到退出的全流程关键动作，突破认知与能力瓶颈，在合规前提下用好资本工具，实现产业培育与国有资产保值增值的双重目标

课程时间

1天，6小时

授课方式

课堂讲授、案例分析、模式拆解、数据展示

课程内容重点

01顶层设计与宏观逻辑：招商模式的范式革命

02标杆模式复盘：三大路径的深度拆解

03全流程实操SOP：从募资到退出的关键动作

04风险防控与案例警示：审计视角的红线

讲师介绍

来寂则

宏观经济分析与资本运营实战专家

来寂则，宏观经济与资本运营实战专家。曾任国投证券投行副总裁，现任基金投资总监。擅长国有资本运作、并购重组及宏观经济研判，主导多起明星资本案例，累计赋能200+家企事业单位

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课程差异说明

本课程页面围绕《资本招商之推动产业基金招商的实操、全流程与案例解析》重点呈现课程定位、适合对象、核心收益和 5 个主要模块，便于快速判断培训匹配度

课程常见问题

这门课适合哪些学员参加？

项目经理、交付负责人、业务骨干和跨部门协作团队可以带着当前项目或岗位案例参加，课堂讨论会更容易落到真实场景。

学习这门课可以获得什么收益？

明确范围变化、进度节点和协同责任，减少只听概念、不知道怎么用的落差；围绕顶层设计与宏观逻辑：招商模式的范式…校准目标和边界，明确课堂重点动作。

课程通常安排多长时间？

课程通常可按1天，6小时安排，具体节奏会结合企业培训目标、学员基础和现场安排确认

课程采用什么授课方式？

课程主要采用课堂讲授+案例分析+模式拆解+数据展示，强调理解、讨论、工具练习和业务场景应用

企业可以基于这门课做定制吗？

可以。正式交付时可结合企业行业、岗位对象、当前问题和培训时长，对案例、练习和重点模块做适配