上市公司并购重组政策解读
一、并购市场复盘：并购重组的特征变化
- 2013. 年以来并购重组的行业和公司属性变迁
- 2024. 年以来并购潮的特征
二、新国九条指引资本市场走向高质量发展
三、资本市场并购六条政策与解读
- 关于深化上市公司并购重组市场改革的意见
- 证监会发布《上市公司向特定对象发行可转换公司债券购买资产规则》
- 深交所发布《深圳证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》
四、《上市公司重大资产重组管理办法》及配套规则修订解读
五、本轮并购重组政策的意义
- 聚焦新质生产力，走向国际舞台
- 提升企业价值，助力科特估体系构建
- 引导资本市场走向良性循环
六、资本市场并购重组典型案例借鉴与启示
- 规范实施并购重组交易的注意要点
- 交易目的
- 标的质量
- 评估作价
- 承诺安排
- 支付安排
- 交易对方
- 整合协同
- 产业整合案例——天山股份收购控股股东旗下水泥资产
- 优质资产注入案例
七、并购重组对资本市场的影响总结与展望
- 并购重组业务操作实务
- 上市公司并购重组动因分析
- 1. 上市公司股权投融资与并购动因分析
（一）业务动因:产业的横向扩张与纵向延伸
（二）业务动因:再造企业的增长引擎
（三）财务动因:打造利益共同体，削减企业支出
（四）财务动因:提升资金或运作效率，增厚企业收益
- 2. 上市公司股权投融资和并购与上市公司市值管理和资本运作
（一）树立产融互动的理念
（二）建立市值管理的经营体系
二、并购全流程——以股权并购为例
- 1. 并购全流程综述
- 2. 并购准备阶段
- 3. 尽职调查阶段
- 4. 谈判签约阶段
- 5. 并购履约阶段
