RWA 产品的通用设计流程
按原稿五步流程，学习资产选择、法律结构、确权估值、技术映射及持续管理，比较绿色能源、地产租金和应收账款案例主题。课程用于合规与技术研讨，不提供通用获准发行模板；境内及跨境RWA须遵守银发〔2026〕42号等现行规定
2天 投融资管理
课程大纲
RWA 产品设计的理论框架与核心概念
RWA 产品设计的理论框架与核心概念
- RWA 的核心内涵与价值主张
- 定义：现实世界资产的技术映射与代币化概念；依据银发〔2026〕42号，境内虚拟货币相关金融业务严格禁止；境内RWA代币化原则禁止，例外须依法获准依托特定金融基础设施；境外及跨境活动另须满足适用审批备案与监管要求
- 核心价值讨论：分析流动性、透明度与可及性潜力及实现条件，不承诺技术上链即可改善融资或交易
- RWA 与传统金融工具（ABS、REITs）的比较分析
- 核心技术
- 运作模式
- 透明度
- 流动性
- 结算效率
- 产品定制化
- 风险隔离
- 底层资产
RWA 产品的通用架构解析
RWA 产品的通用架构解析
- 资产池（Asset Pool）：底层资产的选择与构建
- 结构化：SPV设立及法律框架须符合适用主体、资产性质与司法辖区要求，不凭设立载体自动获得发行资格
- 资产代币化及夹层：研讨技术实现和权益分层，法律权利须由有效文件及适用制度支持
- 代币化资产（Tokenized Assets）：代币标准与权益定义
- 管理（Management）：资产服务与持续合规
RWA 产品设计的具体操作步骤与方法论
RWA 产品设计的具体操作步骤与方法论
- 第一步：资产选择与合规准备
- 资产类型讨论：收益权、不动产、应收账款等须核验权属、转让限制及具体制度，不代表境内任何此类资产均可代币化
- 收益权类资产
- 不动产
- 应收账款与供应链金融资产
- 艺术品与收藏品
- 知识产权与数据资产
- 资产筛选标准与尽职调查要点
- 法律尽职调查
- 财务尽职调查
- 运营尽职调查
- 技术尽职调查
- 初步合规性评估与监管路径选择
- 资产定性
- 监管路径选择
- KYC/AML 框架设计
第二步：法律结构设计与 SPV 设立
第二步：法律结构设计与 SPV 设立
- SPV角色与功能：破产隔离、风险隔离及管理效果须依有效结构、真实交易和适用法律判断，不是设立SPV即可实现
- 破产隔离
- 风险隔离
- 便于管理和交易
- SPV设立地比较：香港、BVI、开曼等须核验资产所在地、控制关系、税务、审批备案和监管，不构成绕开境内限制的路径
- 资产转让的法律协议与“真实出售”原则
- 资产转让协议
- “真实出售”原则
- 追索权
- 回购权
- 定价
- 管理和控制
- 合同陈述及相应法律责任、赔偿条款
第三步：资产确权、估值与链上映射
第三步：资产确权、估值与链上映射
- 资产所有权与收益权的法律确认
- 不动产
- 应收账款
- 收益权
- 所有这些确权过程都必须有完整的法律文件作为支撑，并确保这些文件与后续的智能合约逻辑保持一致
- 第三方审计与估值机构的角色
- 估值机构
- 审计机构
- 技术审计机构
- 第三方报告用于披露及风险判断；报告存在不等于监管批准、产品获准或风险消除
- 资产信息上链与代币生成（Minting）流程：仅讨论技术过程，须以法律及获准业务边界为前提
- 选择区块链平台与代币标准
- 开发智能合约
- 资产信息上链
- 代币生成（Minting）
第四步：发行平台选择与产品发行
第四步：发行平台选择与产品发行
- 香港VATP平台对接研讨：须区分证券型代币与其他虚拟资产、发行与交易活动及平台和中介的不同牌照要求
- 平台选择标准
- 上市申请流程
- 技术对接
- 香港VASP监管路径比较：反洗钱框架下的虚拟资产服务与证券金融活动须分别判断；并非所有RWA发行人均需或仅需一张VASP牌照
- 牌照类型
- 申请要求
- 公司架构
- 适当人选
- 资本要求
- 合规与风控
- 专业保险
- 监管材料与专业审核：按具体业务判断所需证券、平台、稳定币等牌照及条件；课程不能替代法律合规审查或承诺独立完成申报
- 发行策略与投资者对接研讨：须依适用发行、证券、投资者资格及跨境审批备案要求
- 目标投资者定位
- 发行方式
- 定价策略
- 全球营销与路演的司法辖区、投资者保护及招揽限制
第五步：二级市场流通与持续管理
第五步：二级市场流通与持续管理
- 二级市场机制比较：交易所、DeFi协议或OTC名称不代表获准流通；须核验资产法律分类、平台资质及适用司法辖区，境内遵守2026年42号限制
- 合规交易所
- 去中心化金融（DeFi）协议
- 场外交易（OTC）
- 资产服务商的职责与日常运营管理
- 资产运营
- 现金流管理
- 报告与披露
- 信息披露、收益分配与投资者关系管理
- 定期报告
- 收益分配
- 投资者关系管理（IRM）
RWA 产品设计的实战案例分析
RWA 产品设计的实战案例分析
- 案例一：绿色能源收益权 RWA 产品
- 案例二：商业地产租金收益 RWA 产品
- 案例三：供应链金融应收账款 RWA 产品
RWA 产品设计的风险管理与监管合规
RWA 产品设计的风险管理与监管合规
- 主要风险识别与管理
- 法律与合规风险
- 技术安全与操作风险
- 市场与流动性风险
- 全球及香港监管框架解读
- 香港监管框架：区分VATP/VASP、证券型代币活动及2025年8月1日起实施的稳定币发行监管，不将不同牌照和业务相互替代
- 其他主要司法管辖区的监管趋势
- 合规策略与未来展望
适合对象
企业经营、金融、财务、法务及数字化管理人员
课程定位与主要问题
按原稿五步流程，学习资产选择、法律结构、确权估值、技术映射及持续管理，比较绿色能源、地产租金和应收账款案例主题。课程用于合规与技术研讨，不提供通用获准发行模板；境内及跨境RWA须遵守银发〔2026〕42号等现行规定
课程适配与选型边界
结合参训岗位、课程内容和相邻课程区别判断是否适合当前需求
适合对象
企业经营、金融、财务、法务及数字化管理人员
讨论内容
比较RWA概念与ABS、REITs，按原稿主题讨论资产选择、法律结构、确权估值、技术映射及持续管理，并核验合规与技术边界
课程区别
本课以产品设计主题和传统金融工具比较为主线，仅作制度与技术研讨，不提供通用获准发行模板或牌照申请结果
使用边界
境内及跨境活动须遵守适用规定和获准业务边界；技术映射、第三方报告或SPV设立不等于法律确权、发行获准或风险消除，课堂讨论不代替专业审核
境内及跨境活动须遵守适用规定和获准业务边界；技术映射、第三方报告或SPV设立不等于法律确权、发行获准或风险消除，课堂讨论不代替专业审核
核心收益
- 梳理资产池、法律结构、技术映射与管理环节
- 区分资产确权、技术记录和不同金融资质
- 识别发行、流通、披露及跨境合规风险
- 比较RWA与ABS、REITs在技术、运作和权利结构上的差异
课程背景与交付信息
课程结合《RWA 产品的通用设计流程》的实际业务场景展开，帮助学员梳理当前背景、关键问题与后续落地动作。
授课方式
依据原稿完整主题讲解，比较适用制度和技术边界，结合原稿案例主题及练习开展讨论
课程内容重点
01RWA 产品设计的理论框架与核心概念
02RWA 产品的通用架构解析
03RWA 产品设计的具体操作步骤与方法论
04第二步：法律结构设计与 SPV 设立
05第三步：资产确权、估值与链上映射
06第四步：发行平台选择与产品发行
07第五步：二级市场流通与持续管理
08RWA 产品设计的实战案例分析
09RWA 产品设计的风险管理与监管合规
讲师介绍
刘光耀
上市公司执行董事
上市公司执行董事，20余年公司治理与资本运作实战经验。专注企业IPO、并购重组及国企混改，服务多家500强企业与央企集团，具备深厚的资本路径规划与治理优化能力，可结合企业内训场景开展课程讲授与案例讨论
金融银行水电能源通信行业汽车交通食品饮料科技创新
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课程差异说明
本课以产品设计主题和传统金融工具比较为主线，仅作制度与技术研讨，不提供通用获准发行模板或牌照申请结果
课程常见问题
《RWA 产品的通用设计流程》适合哪些学员？
企业经营、金融、财务、法务及数字化管理人员。
课程讨论哪些工作内容？
比较RWA概念与ABS、REITs，按原稿主题讨论资产选择、法律结构、确权估值、技术映射及持续管理，并核验合规与技术边界
课程时间如何安排？
课程通常可按2天安排，具体节奏会结合企业培训目标、学员基础和现场安排确认
与相邻课程的重点有什么区别？
本课以产品设计主题和传统金融工具比较为主线，仅作制度与技术研讨，不提供通用获准发行模板或牌照申请结果
使用课程方法时应注意什么？
境内及跨境活动须遵守适用规定和获准业务边界；技术映射、第三方报告或SPV设立不等于法律确权、发行获准或风险消除，课堂讨论不代替专业审核
