股债之间的“魔法”：可转债与可交债投资策略与实战
适合作为默认学习方案，完整覆盖本课程的核心目标、主要模块和实操安排。
股债之间的“魔法”：可转债与可交债投资策略与实战
攻守兼备的艺术——国企参与可转债投资的三大策略需要现场演练支撑，对象、步骤和检查点会在训练中逐步明确
授课讲师：
桑弘华 · 产业运营与资本运作专家
可选交付版本
不同版本会按参训对象、课时长度和案例深度做取舍，最终课纲以需求沟通后的方案为准。
股债之间的“魔法”：可转债与可交债投资策略与实战（可选版本）
可作为备选学习方案，适合在行业场景、授课时长或模块侧重点上灵活调整。
课程大纲
揭开混血王子的面纱——可转债与可交债的核心区别 (0.5小时)
内容重点
- 1. 什么是可转债？（上市公司发行的、未来可以转换成自家股票的债券）
- 2. 什么是可交债？（上市公司股东发行的、未来可以交换成其持有的该上市公司股票的债券）
- 3. 核心区别一张图
- 发行主体、对股本的影响、募集资金用途、担保要求……用表格形式清晰对比
- 4. 适用场景：企业想低息融资+潜在股权稀释时用可转债；大股东想低息融资+未来高位减持时用可交债
攻守兼备的艺术——国企参与可转债投资的三大策略 (1.0小时)
内容重点
- 1. 策略一：一级市场打新——稳健的捡钱策略
- 可转债打新的高胜率逻辑是什么？
- 网上申购 vs. 网下申购 vs. 抢权配售，国企适合哪种？
- 2. 策略二：二级市场投资与持有期管理——追求超额收益的核心
- 价值评估的三要素
从行业看机会——大健康与地产业的可转债案例解析 (1.0小时)
内容重点
- 1. 大健康产业
- 行业特点：成长性高、研发投入大，融资需求旺盛
- 2. 房地产业
- 行业现状：处于转型期，部分优质房企通过发行可转债进行融资
算清明白账——投资收益测算与风险控制 (0.5小时)
内容重点
- 1. YTM（到期收益率）的计算与意义：买入并持有到期，最差情况下我们的收益是多少？
- 2. 关键条款的风险提示
- 下修条款：是大股东的善意还是陷阱？
- 强赎条款：如何避免被强制赎回，导致收益受损？
- 3. 国企投资的风控要点
适合对象
建议由承担审计、合规、风控、安全或政策解读任务的管理者和业务骨干共同参加，便于课后在同一套判断标准下继续推进
课程定位
政策理解、风险识别、证据梳理和现场处置复盘时，问题、方法和课后检查点需要连起来，便于回到岗位继续推进
核心收益
- 规则边界更清楚：政策口径、现场约束和责任边界，先讲清对象、约束和判断标准
- 围绕揭开混血王子的面纱——可转债与可交…梳理关键判断点，避免停留在概念解释
- 借助攻守兼备的艺术——国企参与可转债投…完成一次可复盘的应用演练
- 输出从行业看机会——大健康与地产业的可…相关的后续跟进清单，方便课后跟踪
课程背景与交付信息
在利率持续下行、传统固收产品收益率不断走低的背景下，兼具债底保护和股性弹性的可转债与可交债，正成为国企提升固定收益类资产收益水平、实现资产保值增值的重要工具。然而，这两类看似相似的混血产品，其内在逻辑、条款设计、投资策略和风险特征却大相径庭
对于国企投资发展部而言，如何精准把握两者的核心区别与适用场景？如何制定出既能获取超额收益、又符合国企稳健风险偏好的投资策略？如何对具体标的进行价值测算与风险评估？本课程旨在系统解答这些问题，为学员构建一个完整的可转债/可交债投研框架
课程时间
半天
授课方式
实战讲授、案例分析、视频赏析、小组讨论
课程内容重点
01揭开混血王子的面纱——可转债与可交债的核心区别
02攻守兼备的艺术——国企参与可转债投资的三大策略
03从行业看机会——大健康与地产业的可转债案例解析
04算清明白账——投资收益测算与风险控制
讲师介绍
桑弘华
产业运营与资本运作专家
产业运营与资本运作专家。深企投产业研究院高级顾问，17年资本与产业运营实战经验。专注产业园规划招商、企业资本运作及宏观经济分析，累计授课500余场，服务上千家政府与企业单位
查看讲师主页课程常见问题
这门课适合哪些学员参加？
建议由承担审计、合规、风控、安全或政策解读任务的管理者和业务骨干共同参加，便于课后在同一套判断标准下继续推进。
学习这门课可以获得什么收益？
看清政策口径、现场约束和责任边界，先讲清对象、约束和判断标准；围绕揭开混血王子的面纱——可转债与可交…梳理关键判断点，避免停留在概念解释。
课程通常安排多长时间？
课程通常可按半天安排，具体节奏会结合企业培训目标、学员基础和现场安排确认
课程采用什么授课方式？
课程主要采用实战讲授+案例分析+视频赏析+小组讨论，强调理解、讨论、工具练习和业务场景应用
