创新投融资模式促进国企改革

课程大纲

国有企业资本运作

一、国有资本的类别及职能

1. 国有资本投资公司
职能：国有资本的投资主体及收益主体
2. 国有资本运营公司
职能：国有资本的运营和管理代表
3. 产业集团
职能：国有资本投资及运营的综合平台

二、国有资本运作的四个维度

1. 业务维度
2. 资产维度
3. 资本维度
4. 资金维度

三、国有资本运作的新趋势

1. 分类改革
2. 国有资本授权经营
1. 授权组建及逻辑分析
2. 授权放权
3. 未来发展分析
案例分析：成都市产业投资集团解读

国有企业的资本运作与创新发展

一、基于资本市场的国有企业资本运作模式

国有企业充分利用广义资本市场
工具：永续债、ABS、并购重组等
讨论：如何利用资本市场实现国有资本保值增值
——国企运用资本市场支持助力非公有制经济发展的协同效应

二、产业基金助力创新驱动与动能转换

解读：产业基金的基础知识
——产业基金推动科技创新与产业进步的模式
案例分析：渤海产业基金

国有企业的资本运营

一、国有企业资本运营的作用

1. 解决存量资产的经营盘活问题
2. 外延式资本运作推动主营业务的发展

二、国有企业资本运营面临的问题和困难（从三方面看）

1. 顶层设计
2. 核心运营能力的建设
3. 存量资产盘活的解决力度和有效方法

三、国有企业资本运营的政策监管要求

1. 加强被投企业的价值管理
2. 加强内部风险合规监督管理
3. 加强外派董事监事履职效能和绩效考核机制

四、国有企业资本运营的解决思路及参考建议

1. 解决思路
1. 决策机构明确目标和定位
2. 管理层明确具体管理措施
3. 执行层明确具体功能定位
4. 制定资本运营的制度流程及权限
2. 参考建议
1. 融资方面：优化资本机构
2. 投资方面：直接投资+私募基金
3. 资本运营方面：分类管理，划分投后管理分类，差异化动态管理
4. 资本运营退出方面：定期盘点股权投资，动态评价，有进有退

国企改革与公司治理

一、公司治理的解读及其运用

1. 站在三会一层的实操视角理解公司治理
——董事会，股东会，党委会的治理机制
2. 在股权层面实现权与利分离的治理结构与工具
——委托代理人机制与股东利益的平衡机制
3. 董事会在公司治理中的关键性角色与定位
——委托代理人的权责关系
4. 员工持股与股权激励的常见工具与方法
——ESOP 期权工具和策略分析

二、国有资本的混合所有制改造

1. 国企混改的历史沿革与经济意义
2. 广义层面理解混合所有制
3. 当前国企混改的主要模式
1. 整体上市
2. 增资引进新股东
3. 引进战略投资者
4. 国企混改的现行制度障碍与创新模式
1. 制度障碍：代理问题的协调，专业化分工程度高低影响
2. 创新模式：与银行合作，与当地企业合并，与优质同行企业合作，引入战略投资者
案例分析：建信金容科技有限公司增资扩股引入外部股东

国有企业之存量资产盘活

一、存量资产盘活的模式之ABS与类ABS

1. ABS资产证券化的框架
2. 基础资产：现金流集中度和现金流稳定性
3. 主题资质：股东背景，经营状况，财务状况
4. 交易结构：破产隔离，现金流支付机制，增信措施，信用出发机制，交易结构风险
5. 基础设施收费权ABS
6. 棚改/保障房ABS
7. CMBS/CMBN

二、存量资产盘活的模式之基础设施不动产公募REITs

1. 基础设施REITs的市场审批及参与主体
1. 省级发改委
2. 中国证监会
3. 沪深证券交易所
4. 证券业协会
5. 基金业协会
6. 中证登
2. 公募REITs的申报流程
1. 项目入库阶段
2. 项目入围阶段

适合对象

国有企业高管、上市公司总经理、董秘与财务总监、城投公司高管

课程定位与主要问题

管理干部培养、团队执行力提升或绩效沟通训练场景下，参训团队需要确认对象、任务边界和课后跟进节奏

核心收益

熟悉当前国有企业资本运作的创新与政策监管要求
过程动作更具体：利用创新投融资工具实现国有资本运作的模式
反馈辅导有抓手：存量资产盘活的资产证券化操作流程
团队复盘有依据：创新投融资模式促进国企改革的业务目标、适用场景和关键问题

课程背景与交付信息

十三五以来，随着国有企业改革的不断深化，特别是2020年开始的国有企业三年改革行动对国有企业未来发展提出了更多的要求。三年国企改革行动提出：国有企业改革要先加强监管、防止国有资产流失…要按照以管资本为主加强国有资产监管的要求，依法依规建立和完善出资人监管权力和责任清单，重点管好国有资本布局、规范资本运作、提高资本回报、维护资本安全

本课程《创新投融资模式促进国企改革》分析当前国有企业常见问题和解决思路，在讲授资本市场运行逻辑基础上为学员详细解析当前国有企业资本运作的创新模式；再从国有资本运营视角出发，详细解读企业如何利用好投资、融资、管理实现资本运作、市场扩张、业务整合的模式与方法

课程时间

1天，6小时

授课方式

理论讲授、案例解析、课堂讨论

课程内容重点

01国有企业资本运作：提炼可落地的方法、工具和跟进要点

02国有企业的资本运作与创新发展：提炼可落地的方法、工具和跟进要点

03国有企业的资本运营：提炼可落地的方法、工具和跟进要点

04国企改革与公司治理：提炼可落地的方法、工具和跟进要点

讲师介绍

蒲雁

企业投融资实战专家

蒲雁，企业投融资实战专家，高级经济师，CFA。14年央企及金融机构经验，主导115亿元重组及196亿元融资。擅长投融资、资本运作及REITs，服务政府国企与金融行业

政府国企金融银行房地产交通基础设施互联网科技

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课程差异说明

本课程页面围绕《创新投融资模式促进国企改革》重点呈现课程定位、适合对象、核心收益和 5 个主要模块，便于快速判断培训匹配度

课程常见问题

这门课适合哪些学员参加？

国有企业高管、上市公司总经理、董秘与财务总监、城投公司高管。

学习这门课可以获得什么收益？

熟悉当前国有企业资本运作的创新与政策监管要求；掌握利用创新投融资工具实现国有资本运作的模式。

课程通常安排多长时间？

课程通常可按1天，6小时安排，具体节奏会结合企业培训目标、学员基础和现场安排确认

课程采用什么授课方式？

课程主要采用理论讲授+案例解析+课堂讨论，强调理解、讨论、工具练习和业务场景应用

企业可以基于这门课做定制吗？

可以。正式交付时可结合企业行业、岗位对象、当前问题和培训时长，对案例、练习和重点模块做适配