【课程对象】非金融企业家、高管及相关需求者
【课程时间】6 小时
【课程背景】
号称全球金融第一考的CFA认证课程，10大专业课程，内容最多、分值最大、学习最困难的部分，恰恰就是财务分析。
从金融机构支持实体经济的角度来说，最重要的是如何识别申请融资的企业是否有问题？如何找到真正有发展的良性企业？如何做好风险控制？
从金融领域的竞争来看，竞争的核心力量，就是找到风险控制与预期利润的最佳平衡点，明确什么钱能赚？什么钱不能碰？
这都需要对企业的透彻了解，而财务分析相当于对企业的X光片。
【课程收益】
- 掌握财务分析的整体框架
- 能够根据已有的企业财务数据分析企业经营情况
- 建立财务评估体系，随时监测企业经营情况
【课程特色】案例，深入浅出听得懂；科学，背后理论讲得明；实战，学之能用定方向；展望，以史为鉴看未来
【课程对象】非金融企业家、高管及相关需求者
【课程时间】6 小时
【课程大纲】
- 为什么说财报分析能够检测企业经营活动？
- 财报分析概览：杜邦分析体系、M-score、Z-score
- 财报分析的作用：证伪，要发现企业的问题——看不出问题那就是最大的问题！！！
案例：长生生物的营业成本异常、天神娱乐的商誉暴雷、獐子岛通过库存操纵利润、乐视网的财务操纵行为通过M值及早发现
- 财报都有些什么？
- 财务会计相关基础概览
- 商业活动分类
- 权责发生制与价值调整
- 账户与财务报表
- 国际通行会计准则：IFRS与US.GAPP
- 财务报表构成：资产负债表
- 资产负债表组成部分
- 流动资产和流动负债——财务操纵行为多发地，例如：蓝田股份操纵库存
- 非流动资产和长期负债
- 财务报表构成：利润表（损益表）
- 利润表组成部分
- 确认收入——财务操纵行为多发地，例如：沈阳机床提前确认收入
- 确认费用——财务操纵行为多发地，例如：2000年世通公司财务丑闻
- 非常条目和非营业条目——财务操纵行为多发地，例如：卖房子保壳不退市
- 财务报表构成：现金流量表
- 财报分析第一关：利用勾稽关系以资产负债表和利润表，还原企业经营现金流
- 测算企业自由现金流（FCFF）
- 初步财报分析做什么？
- 比率分析法应用
- 偿债能力分析应用（资产负债率、流动比率、速动比率等）
- 营运能力分析应用（总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率）
- 获利能力分析应用（净资产收益率、总资产报酬率等）
- 发展能力分析应用（营业增长率、资本积累率等）
- 看财报第二关：可持续模型建立
- 什么是回归分析
- 建立回归分析模型：预测企业各项财务指标的未来数值
- 检测企业经营情况：事出反常必有妖
- 综合财报分析做什么？
1、综合财务分析应用
- 杜邦财务分析应用
- M-score、Z-score分析应用
2、公司所在行业对比
3、行业特征分析
五、常见的财务操纵手法？
1、销售收入类的“操纵”
2、现金流类的“操纵”
3、核心指标类的“操纵”
学员分组实际操作：依据上市公司的真实财报，分析其问题，交流结论
宋柏允