城投公司转型产投专项

课程大纲

课题一·第一讲城投转型产投的资本运作基础认知

一、城投与产投的资本运作核心差异

1. 城投公司资本运作的传统特征

（1）讨论传统城投融资与政府信用、基建配套业务的关系
（2）资本运作以融资为核心，盈利属性较弱

2. 产投公司资本运作的核心逻辑

（1）以产业价值为导向，兼顾资本增值与产业赋能
（2）资本运作与产业投资深度绑定，形成闭环

3. 转型期资本运作的核心转型要点

（1）从“政府依赖”到“市场驱动”的转型路径
（2）资本运作与产业布局的协同原则

二、产投业务核心资本工具与资本市场规则

1. 核心资本运作工具解析

（1）股权融资：IPO、定增、配股、私募股权融资
（2）债权融资：公司债、企业债、中期票据、项目收益债
（3）并购重组、资产证券化（ABS）、产业基金等工具应用

2. 国内资本市场对产投企业的适配规则

（1）主板、创业板、科创板对产业投资项目的适配要求
（2）北交所与专精特新企业投资的资本衔接

3. 城投转型产投的资本政策边界与合规要求

课题一·第二讲产投项目投融资方案设计与实操

一、产投项目投融资需求分析与模式选择

1. 产业投资项目的资金需求特征

（1）不同产业赛道（战略新兴产业、传统产业升级）资金需求差异
（2）项目全生命周期（投资、建设、运营、退出）资金规划要点

2. 转型期主流投融资模式实操

（1）自有资金与外部融资的配比策略
（2）政府产业引导基金合作模式与投后管理
（3）PPP在产业园区、特色产业基地项目中的应用情境与合规适用条件讨论
（4）母子公司联动融资的风险控制与效率提升

二、投融资方案的财务可行性分析

1. 核心财务指标测算与应用

（1）投资回报率（ROI）、内部收益率（IRR）、投资回收期测算
（2）现金流预测与资金缺口弥补方案

2. 投融资方案的敏感性分析与压力测试

（1）政策变动、市场波动对方案的影响评估
（2）风险对冲措施的嵌入设计

课题一·第三讲资本运作风险管控与投后资本增值

一、产投融资全流程风险管控

1. 融资端风险防控

（1）利率风险、汇率风险（涉外投融资）的应对策略
（2）融资合规风险：资金用途管控、信息披露合规

2. 投资端风险管控

（1）产业政策风险、项目估值风险的识别与规避
（2）股权投后风险的动态监测与预警机制

二、投后资本增值与退出路径设计

1. 投后资本赋能策略

（1）通过资本运作优化被投企业治理结构
（2）资源整合赋能：产业链协同、技术导入、市场拓展

2. 多元化退出路径实操

（1）IPO退出：Pre-IPO投资与上市流程衔接
（2）并购退出：产业并购与财务并购的选择逻辑
（3）股权转让、管理层回购等退出方式的适用场景

课题一·第四讲城投转型产投资本运作案例讨论

一、转型资本运作案例拆解

1. 标杆城投转型产投的资本运作路径

（1）产业基金搭建与产业链投资布局案例
（2）并购重组与产业升级、资本增值的案例讨论

二、失败案例警示与经验总结

1. 投融资方案不合理导致的项目风险案例

2. 资本运作与产业脱离引发的经营危机案例

3. 转型期资本运作的关键经验与避坑要点

课题二·第一讲城投转型产投的商业模式重构基础

一、城投与产投商业模式的核心差异

1. 城投传统商业模式的局限性

（1）讨论传统业务与政府指令及盈利模式的关系
（2）资产重、流动性差，运营效率偏低

2. 产投企业商业模式的核心要素

（1）产业定位：聚焦核心赛道与差异化竞争
（2）盈利逻辑：从“政策补贴”到“产业盈利+资产增值”
（3）资源整合：资本、产业、政府资源的协同机制

二、转型期商业模式重构的核心原则与路径

1. 商业模式重构的三大原则

（1）产业适配性：商业模式与核心产业赛道匹配
（2）可持续性：构建多元化盈利闭环
（3）合规性：兼顾政策要求与市场规律

2. 城投转型产投的商业模式迭代路径

（1）初级阶段：存量资产盘活与盈利模式优化
（2）进阶阶段：产业投资与运营深度融合
（3）成熟阶段：构建产业生态化商业模式

课题二·第二讲产投企业商业模式设计方法与工具

一、核心商业模式设计框架与实操

1. 价值主张设计：明确产业赋能与资产增值价值

（1）面向政府：产业培育、区域经济提升价值
（2）面向市场：产业链协同、产品/服务供给价值
（3）面向资本：可持续盈利与资产增值价值

2. 盈利模式设计：多元化盈利体系搭建

（1）产业投资收益：股权分红、项目退出收益
（2）资产运营收益：园区运营、物业租赁、服务收费
（3）资本运作收益：资产重组、证券化增值收益

二、商业模式设计工具应用

1. 商业模式画布（BM Canvas）在产投企业中的适配应用

（1）客户群体、渠道通路、客户关系的精准定位
（2）核心资源、关键业务、合作伙伴的协同设计

2. 价值链分析法：优化产业与资产运营价值链

（1）产业链上下游价值挖掘与整合
（2）资产运营各环节价值提升要点

课题二·第三讲城投存量资产盘活与增量资产运营规划

一、存量资产盘活的路径与实操

1. 城投存量资产分类与价值评估

（1）公益性资产、准经营性资产、经营性资产的分类梳理
（2）存量资产价值重估与盘活优先级排序

2. 存量资产盘活的核心模式

（1）资产证券化（ABS/CMBS/REITs）的应用范围、实操要点与风险讨论
（2）资产租赁、委托运营、混改合作等模式应用
（3）低效资产处置与重组优化方案

二、增量资产（产业投资项目）运营规划

1. 产业投资项目的运营体系搭建

（1）项目运营目标与KPI指标设定
（2）运营团队搭建与权责划分

2. 不同产业赛道资产运营重点

（1）战略新兴产业：技术转化、市场拓展运营
（2）产业园区：招商运营、企业服务、配套管理
（3）传统产业升级项目：产能优化、数字化运营

课题二·第四讲商业模式落地与资产运营风险管控

一、商业模式落地的保障体系

1. 组织架构适配：从城投架构到产投运营架构调整

（1）产业投资、资产运营部门的职能定位
（2）跨部门协同机制搭建

2. 制度与流程保障：运营管理制度体系搭建

（1）资产运营全流程管理制度设计
（2）商业模式迭代优化机制

二、资产运营全流程风险管控

1. 运营风险识别与分类

（1）市场风险、运营管理风险、政策风险、合规风险

2. 风险管控措施与应对方案

（1）风险预警机制与动态监测体系
（2）风险应对预案与止损措施

三、标杆案例解析与实操启示

1.产投企业商业模式落地案例讨论

（1）存量资产盘活与商业模式融合案例
（2）产业投资项目运营规划案例

2. 转型期商业模式与运营规划的常见问题及解决对策

适合对象

城投公司中高层管理人员，以及投融资、战略规划、财务、资产运营、产业投资部门负责人和骨干、相关子公司经营管理人员

课程定位与主要问题

面向城投向产投转型的经营与专业团队，将资本运作、产业投融资、商业模式和资产运营放在同一转型背景下讨论

课程适配与选型边界

张劲松《城投公司转型产投专项》包含资本运作与企业投融资、商业模式设计与资产运营规划两项课题，围绕转型逻辑、方案分析、投后退出、商业模式与资产运营展开。具体课时需咨询确认

适合对象

城投公司中高层管理人员，以及投融资、战略规划、财务、资产运营、产业投资部门负责人和骨干、相关子公司经营管理人员

课程重点

面向城投向产投转型的经营与专业团队，将资本运作、产业投融资、商业模式和资产运营放在同一转型背景下讨论

时长与形式

原课纲未注明课时，具体安排需咨询确认；理论讲授、案例分析与拆解、政策议题解读、模型分析、实务研讨

课程侧重企业转型中的方案分析与运营思路。具体融资工具、资本交易和资产项目需要结合适用政策、项目条件与专业论证确定，课堂案例不构成统一的收益或转型效果承诺

核心收益

比较城投与产投的资本运作逻辑，梳理资本工具与产业布局的关系
围绕资金需求、模式选择、财务可行性和压力测试分析投融资方案
讨论融资与投资风险、投后赋能和多元退出路径
运用商业模式与价值链分析思路，梳理存量资产盘活和增量资产运营规划
结合组织、流程和风险管理，讨论商业模式与资产运营的落地条件

课程背景与交付信息

城投转型涉及资金安排、产业布局、存量资产盘活与经营方式调整。课程分别从资本工具与投融资方案、商业模式与资产运营规划两个方面，讨论项目选择、资源协同、落地保障和风险管理

课程时间

课时待确认

授课方式

理论讲授、案例分析与拆解、政策议题解读、模型分析、实务研讨

课程工具

股权与债权融资、并购重组、资产证券化和产业基金的应用议题；ROI、IRR、投资回收期、现金流、敏感性分析与压力测试；投后赋能与退出路径分析；商业模式画布与价值链分析；资产分类评估、运营KPI与风险预警

学员准备

可准备获准分享的转型、投融资或资产运营问题用于研讨，具体资料和案例安排在咨询时确认。

课程内容重点

01资本运作基础与资本工具

02投融资方案与财务可行性

03风险、投后赋能与退出

04资本运作案例讨论

05商业模式重构

06商业模式设计方法

07存量与增量资产运营

08落地保障与运营风险

讲师介绍

张劲松

宏观经济与产融资本运作专家

张劲松围绕城投向产投转型的两个课题展开讲授：资本运作与企业投融资，以及商业模式设计与资产运营规划。课程连接资本工具、投融资方案、投后与退出、商业模式画布及存量和增量资产运营，通过案例和实务研讨支持团队梳理具体转型问题

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课程差异说明

课程侧重企业转型中的方案分析与运营思路。具体融资工具、资本交易和资产项目需要结合适用政策、项目条件与专业论证确定，课堂案例不构成统一的收益或转型效果承诺

课程常见问题

课程包含哪些课题？

包含资本运作与企业投融资、商业模式设计与资产运营规划两项课题，每项课题各有四讲，分别讨论资本工具与项目资金、商业模式与资产运营

适合哪些参训对象？

面向城投公司中高层管理者，以及投融资、战略、财务、资产运营、产业投资部门负责人和骨干、相关子公司经营管理人员

课程多长时间？

现有课纲未注明课时，需结合两项课题的选择、研讨深度和参训需求确认具体安排

会涉及哪些分析方法？

包括ROI、IRR、投资回收期、现金流与压力测试，商业模式画布、价值链分析，以及资产分类、运营KPI和风险预警议题

课程怎样衔接实际项目？

课堂可围绕转型与资产运营问题展开研讨。具体融资、交易和项目方案仍需结合适用政策、项目条件与专业论证确定