高思禄：企业估值

高思禄注册讲师 50查看

课程概要

培训时长 : 1天

课程价格 : 扫码添加微信咨询

课程分类 : 工作技能

课程编号 : 12872

联系老师

适用对象

企业创始人、高级管理人员、合伙人、投资人等

课程介绍

课程背景

每一个企业，都要根据自身的生产经营状况、资金拥有情况、发展阶段以及公司未来经营发展等需求，来进行融资。

本课将会围绕以下问题：企业处于不同阶段（初创期、成长期、成熟期、衰退期）应当采取怎样在融资中企业如何估值？如何有效的利用企业资金？如何做到尽职调查规避法律风险？融资过程中常见的陷阱有哪些？如何避免陷入这些陷阱当中？针对这些问题，本节课将会结合具体的案例展开详细的探讨，让学员获得启发。

该课程的开展方式极具互动性，充分运用多种有效且广受成年人欢迎的教学方式，例如：角色扮演，小组讨论，视频教学，案例教学等，让所有学员在体验中学习和不断思考，在分享中收获。

课程对象

企业创始人、高级管理人员、合伙人、投资人等。

课程收益

熟悉融资过程，获得商业计划书制作的指导；

掌握企业估值的磋商的技巧，规避相应的法律风险；

维护投融资过程中的自身利益，避开各类陷阱；

课程收益

1. 全面了解投资人及其投资逻辑

2. 全面掌握投资人如何筛选项目

3. 全面掌握融资准备各阶段的工作

教学方式

采用视频教学+案例教学+角色扮演等相结合的方式，让学员融入教学过程中，体会真实的情境，并依此提出相应的解决方案，充分实践课堂理论知识

课程大纲

第一讲企业估值

一、企业估值

1）什么是企业估值

2）影响企业估值的主要因素

二、评估方法

1）、估值的基本逻辑

价值模型

（2）基本面决定价值，价值决定价格

（3）公司估值的基础

（4）破产的公司

（5）持续经营的公司

2）、公司估值的方法

（1）相对估值法

（2）绝对估值法

【案例分析】唐德影视（300426.SZ）“天价”收购范冰冰无锡爱美神

三、估值方法的选择

1）、如何确定企业估值

可比公司法的常见几种估值方法

【案例分析】阿里巴巴美国IPO的估值

四、公司估值-相对估值法

1） P/E估值法

（1）市盈率（P/E）的计算公式

（2）每股净利润的确定方法。

（3）估值。

（4）P/E估值法的逻辑

( 5 ) P/E估值法的优缺点：

( 6 ) P/E估值法的适用性

2）P/B估值法

（1）市净率或市账率（P/B）的计算公式：

（2）估值：

( 3 ) P/B估值法的优缺点：

（4）P/B估值法的适用性

【案例分析】万达商业地产香港IPO的估值

3） EV/EBITDA估值法

（1）概念和公式

（2） EBITDA的详细运用

（3）EV/EBITDA估值法的投资应用

（4）EV/EBITDA的优缺点：

（5）EV/EBITDA法的适用性：

4） PEG估值法

（1）公式：

（2）PEG指标的内涵

（3）PEG指标的用途

（4）PEG法的适用性

5）P/S估值法

（1） P/S (Price-to-sales ratio或市销率)公式

（2）P/S估值法的优缺点

（3）综合估值法（Sum of parts）

五、公司估值-绝对估值法

1、股利贴现模型

2、自由现金流量

3、贴现模型

【案例分析】太子奶之黯然出局

六、几种典型项目的估值方法

1、天使项目估值

2、非上市项目估值

3、上市项目估值

【案例分析】爱使股份41倍溢价收购游久时代

4、互联网企业估值

【案例分析】小米的估值

【案例分析】 Papi酱

高思禄老师的其他课程

• 高思禄：民法典解读与法律合规: 课程背景《民法典》是我国第一部以法典命名的法律，也是截至目前我国体量最为庞大的法律，被誉为“新时代的权利宣言书”、“社会生活的百科全书”。《民法典》正式颁布实施后，八部民事法律将废止，这将对法律实务特别是司法实践产生深远影响。2020年，甚至之后的很长一段时间内，民法典的深入学习和研究都将是法律人最关心话题。抢占先机、高效学习才能在法律共同体的竞争中快人一步！课程特点课程集近20个案例和资料，采用小组研讨、示范指导、模拟设计等多种方式，并对学员现场提出的问题，进行分析和点评。参加对象人力资源、财务、法务、行政及对法律有兴趣人士。课程时间：1-2天课程大纲第一讲民法典物权制度的变化及其对商事交易的影响一、居住权•居住权制度的机遇与挑战•居住权的设立•居住权的内容•居住权的消灭二、担保物权（一）体系性变化：功能主义担保法•担保的范围•担保权的公示•担保权的顺位•担保权的实现（二）抵押权制度的新变化•流抵押禁止的缓和•正常经营中买受人规则适用范围的扩张•抵押与租赁顺序规则的完善•抵押财产转让规则的颠覆性改变•价款抵押权的超级优先权地位•最高额抵押债权确定时点的改变（三）质权制度的新变化•应收账款质押范围的扩张•有价证券质押的特别规定（四）关联制度•融资租赁•保理第二讲裁判视角下的民法典合同编及动产担保实务一、《民法典》是编纂还是制订？•回填式立法•努力体系化二、《民法典》有什么？•储法功能强大•现在与未来•横向：商行为法+商主体法•纵向：转介公法+引致商法•调整四层结构为三层结构•扩展调整宽度与深度•预留接口：与公，与商三、《民法典》是什么？•裁判规范、行为规范•请求权基础-请求权体系四、《民法典》体系背后的逻辑•不可抗力•违约方解除权•风险负担•违约救济•违约损害赔偿范围•诉讼时效•担保体系•增信结构•担保制度与法定担保•功能导向的担保第三讲民法典合同制度的变革及其对法律实务的影响一、合同编的适用、参照适用•身份关系协议的准用•无名合同、法定之债的准用二、关于合同的成立和效力•预约的违约责任和违约后果•格式条款•合同编与总则编法律行为效力制度的协调•无权处分行为的效力问题三、多数人之债•按份/连带：债权/债务•连带债务的内容效力•追偿权/法定债权转移•求偿权的扩张•连带债务的涉他效力四、合同履行中的第三人•利益第三人合同的变化•第三人清偿权•违约责任中的第三人替代履行费用五、合同保全制度的发展•代位对象扩张•未到期债权的代位权•代位权行使效果及其他程序协调•撤销权的要件六、债权让与制度的变化•债权让与的禁止特约•债权让与的通知•债权转让与从权利•债权让与中的抵销七、合同解除权制度的完善•法定解除权的一般规定•不安抗辩权与预期违约、解除权•情势变更与解除权•继续性合同的解除权•“合同僵局”与法定解除权八、违约责任的微调•履行不能与合同终止•违约金调整•债权人拒绝或受领迟延第四讲民法典背景下的合同司法实务一、合同效力•合同效力的逻辑层次•合同效力瑕疵的事由类型•格式条款•强制性规定•规章与违背公序良俗•夫妻涉股权财产的处分•越权代表：以公司提供担保为例•涉刑合同无效合同的审理二、合同解除•合同解除的类型和事由•情势变更与合同解除•轻微违约与合同解除•合同僵局与合同解除•未生效合同与合同解除•合同解除权的行使方式和期间•解除异议权的行使方式和期间•合同解除的法律后果三、保证合同•保证合同法律规定的变化•保证的从属性•一般保证人的先诉抗辩权及其例外•保证人的追偿•保证责任与破产程序第五讲合规管理1、合规及相关概念的理解2、合规的源起与现状3、合规风险与法律风险、操作风险案例：法务风险案例二合规管理流程1、概念与作用2、合规风险识别和评估的步骤与方法3、合规管理与全面风险管理4、合规管理与内部控制5、合规管理与公司治理6、合规管理与内部审计案例：员工利益纠纷案例三、合规管理风险的测试1、概念与作用：2、合规管理风险的测试流程3、企业内部合规报告职责（1）董事会和高管层在合规风险报告方面的职责；（2）合规负责人和合规管理部门的合规风险报告职责（3）业务部门或其他职能部门的合规风险报告职责(4)企业员工的合规风险报告职责课程回顾与现场交流

• 高思禄：企业并购与重组实务: 课程背景：并购重组是企业实施发展战略，实现低成本快速扩张的有效途径。通过并购企业可以迅速扩大资产规模，提高市场地位，通过重组企业可以提高资产质量，改善财务状况，通过市场资源、技术资源、品牌资源、财务资源、人力资源的有效整合，可以使企业增强竞争实力，提高经济效益，实现企业的战略目标。同时，国有资产监管改革路线图明确了以管资本替代管资产、管企业，国企混改也进入了实施落地的关键时期。风险与收益并重，如何把把战略投资与企业并购的法律风险，成为课程的关健。培训收益【并购流程把握】了解并购重组的基本理论知识，熟悉并购重组的基本程序和关键节点要求；【并购成功要素】课程以案例教学为主要手段，通过大量或成功、或失败的典型案例分析，将并购重组实践中的经验教训上升到理论高度进行深入的研讨；【并购整合要点】掌握并购后各关键方面的整合方法与其中的关键点；【战略与投资】如何把控战略与投资项目的操作实务；【股权与证券】股票与证券的讲解【法律风险】投资资、并购及公司运营的法律风险。二、培训对象企业主管并购重组的总经理或副总经理、财务总监、财务经理、投资总监、战略投资部经理及相关专业人员；会计师事务所审计及咨询业务人员；高校从事财务管理、投资管理教学的教师等。【课时数量】0.5-1天 6小时 /天三、课程内容并购重组理论与实务（一）并购重组与整合的概念框架1、控制权，产业投资人与财务投资人，对赌协议；2、并购重组的战略价值；3、并购重组的分类与反收购策略；4、并购重组的程序。（二）尽职调查1、尽职调查的目的、方法与程序；2、法律尽职调查；3、并购的法律障碍与反垄断法；4、财务尽职调查；5、经营管理尽职调查。（三）并购重组方案设计1、业务重组、资产重组、债务重组与破产重整方案的设计；2、产权重组及交易结构设计；3、国有企业并购重组；4。境外并购、外资并购、管理层收购MBO。（四）上市公司并购重组1、上市公司控制，上市公司实际控制人，一致行动人；2、上市公司收购，要约收购与协议收购；3、上市公司重大资产重组，发行股份购买资产；4、重组上市（借壳上市）；5、上市公司分拆上市。（五）企业价值评估1、企业并购投资价值评估目的、评估对象、评估范围及评估假设；2、收益法、市场法与资产基础法的特点、适用条件及参数的选取；3、评估报告的使用。（六）并购协议1、保密协议、意向书、框架协议与并购协议；2、并购协议的组成部分；3、陈述和保证；4、合约；5、交易完成的条件；6、终止与反向终止，违约与赔偿；7、过渡期、交割和整合的安排。（七）并购整合1、并购整合的目的、原则；2、并购整合计划与整合风险的防范；3、人力资源整合与企业文化整合；4、资产整合、经营整合与流程整合。（八）并购重组典型案例分析。课程回顾与现场答疑

• 高思禄：企业并购与战略投资的风险控制: 课程背景：并购重组是企业实施发展战略，实现低成本快速扩张的有效途径。通过并购企业可以迅速扩大资产规模，提高市场地位，通过重组企业可以提高资产质量，改善财务状况，通过市场资源、技术资源、品牌资源、财务资源、人力资源的有效整合，可以使企业增强竞争实力，提高经济效益，实现企业的战略目标。同时，国有资产监管改革路线图明确了以管资本替代管资产、管企业，国企混改也进入了实施落地的关键时期。风险与收益并重，如何把把战略投资与企业并购的法律风险，成为课程的关健。培训收益【并购流程把握】了解并购重组的基本理论知识，熟悉并购重组的基本程序和关键节点要求；【并购成功要素】课程以案例教学为主要手段，通过大量或成功、或失败的典型案例分析，将并购重组实践中的经验教训上升到理论高度进行深入的研讨；【并购整合要点】掌握并购后各关键方面的整合方法与其中的关键点；【战略与投资】如何把控战略与投资项目的操作实务；【股权与证券】股票与证券的讲解【法律风险】投资资、并购及公司运营的法律风险。二、培训对象企业主管并购重组的总经理或副总经理、财务总监、财务经理、投资总监、战略投资部经理及相关专业人员；会计师事务所审计及咨询业务人员；高校从事财务管理、投资管理教学的教师等。【课时数量】2天 6小时 /天三、课程内容第一模块：并购重组理论与实务（一）并购重组与整合的概念框架1、控制权，产业投资人与财务投资人，对赌协议；2、并购重组的战略价值；3、并购重组的分类与反收购策略；4、并购重组的程序。（二）尽职调查1、尽职调查的目的、方法与程序；2、法律尽职调查；3、并购的法律障碍与反垄断法；4、财务尽职调查；5、经营管理尽职调查。（三）并购重组方案设计1、业务重组、资产重组、债务重组与破产重整方案的设计；2、产权重组及交易结构设计；3、国有企业并购重组；4。境外并购、外资并购、管理层收购MBO。（四）上市公司并购重组1、上市公司控制，上市公司实际控制人，一致行动人；2、上市公司收购，要约收购与协议收购；3、上市公司重大资产重组，发行股份购买资产；4、重组上市（借壳上市）；5、上市公司分拆上市。（五）企业价值评估1、企业并购投资价值评估目的、评估对象、评估范围及评估假设；2、收益法、市场法与资产基础法的特点、适用条件及参数的选取；3、评估报告的使用。（六）并购协议1、保密协议、意向书、框架协议与并购协议；2、并购协议的组成部分；3、陈述和保证；4、合约；5、交易完成的条件；6、终止与反向终止，违约与赔偿；7、过渡期、交割和整合的安排。（七）并购整合1、并购整合的目的、原则；2、并购整合计划与整合风险的防范；3、人力资源整合与企业文化整合；4、资产整合、经营整合与流程整合。（八）并购重组典型案例分析。第二模块：战略投融资一、投资管理的程序（一）识别投资机会，编写投资计划（二）评估投资计划：估计项目的相关现金流和恰当的折现率。（三）投资管理的方法：净现值、内部报酬率、获利指数、回收期和投资收益率等。（四）选择最佳投资方案。案例1. 某公司设备投资的管理。（一）比较净现值（NPV ）（二）比较内涵报酬率（IRR) （三）比较获利指数（PI）（四）投资管理指标的比较1. 贴现指标之间的比较—净现值与内涵报酬率的比较：案例2．设有两个投资项目Ａ和Ｂ，贴现指标之间的比较2. 贴现指标之间的比较—净现值与获利指数比较3.投资管理中的非贴现指标：投资回收期（只能反映投资的回收速度）、平均报酬率（只能反映投资的平均收益）等。在投资决策中只能作为辅助评价指标。二、融资管理融资管理具体包括：（一）估计融资需求（二）明确融资类型（三）计算融资成本（四）确定资本结构具体内容包括：（一）估计融资需求—估计所需外部资金的数量估计融资需求的步骤—销售百分比法案例3. 某公司融资需求预测（二）明确融资类型1、自有资金与借入资金2、长期资金与短期资金3、内部筹资与外部筹资4、直接筹资与间接筹资具体包括：筹集自有资金—权益融资：筹集借入资金—负债融资：发行债券租赁混合性融资私募股权融资信用融资—运用供应商融资案例4. 如家快捷酒店私募股权融资管理案例5. 格力、美的电器的信用融资管理（三）融资成本的计算1、资本成本的计算2、债务成本3、权益成本4、加权平均资本成本WACC 案例6、案例7、案例8..融资成本的计算与融资决策（四）确定资本结构比较资金成本法：企业在融资决策之前，先拟定若干备选方案，分别计算各方按加权平均资本成本，并根据其高低来确定企业的资本结构。案例9. 某企业最佳资本结构的确定与运用第三模块股权与证券第一讲股权设计运用篇一、合伙规则★、进入规则二、进入规则★、选对合伙人★、定好股权结构三、和谁合伙（搭班子）★、和能人（创业能力）★、和有共同价值观的人（创业心态）★、和有共同理想的人★、和能白头到老的人四、和谁不能合伙★有钱的人（做投资人）★有关系的人（不一定有用）★有资源的人（不一定到位）★兼职人员（给顾问费或干股）★一般员工（可后期作为股权激励）★坏人、小人、不靠谱的人、不遵守规则的人五、怎么合伙？★、两人怎么合伙★、一人怎么合伙★、三人以上怎么合伙★、其它情况合伙六、两人合伙股权设计1★强弱合作七、一人合伙（夫妻）★、一大一小★、协议约定★、俞渝和李国庆八、三人以上合伙人容易出现的问题★、没有大股东内部实际人控制★、大锅饭、小股东搭便车★、大股东被绑架九、三人以上的股权结构：★最简洁设计原则：1＞2+3、1＜2+3+4十、干活规则★、公司大事大家说了算（股东会）★、决策的事代表说了算（董事会或执行董事）★、日常经营一个人说了算（总经理）十一、只出技术不出钱怎么办？★、出钱+出人=钱+技术★、只有技术=？★、用限制性股份：锁定业绩或年限十二、中途有人不好好干怎么办？★、即如何动态的看待合伙：★、对合伙人也要进行股权激励★、另约定好退出（主动或被动）机制第四模块资产证券一、资产证券化理论基础1.1资产证券化定义1.2资产证券化产品评级和信用增级的原理1.3资产证券化的法律核心问题1.4资产证券化的会计处理二、信贷资产证券化解析3.1对公贷款资产池的特点3.2个人消费贷款资产池的特点3.3住房抵押贷款资产池的特点3.4个人经营贷款资产池的特点3.5信贷资产证券化交易结构解析三、企业资产证券化解析4. 1小额贷款类项目案例分析4. 2融资租赁类项目案例分析4. 3收益权类项目案例分析4. 4未来债权类项目案例分析4. 5 应收账款类项目案例分析4. 6商业物业类项目案例分析第五模块公司法律风险一、公司法导论1.1：公司法的概念、特征与作用1.2：公司法的历史沿革与发展趋势1.3: 公司法与现代企业制度的关系1.4: 公司法的基本原则二、公司的法律界定2.1: 公司的历史考察2.2: 公司的概念与法律特征2.3: 公司与其他企业的法律界限2.4: 公司的分类2.5: 有限责任公司2.6: 股份有限公司2.7: 一人公司2.8: 国有独资公司案例、公司性质与债权三、公司的法律地位3.1: 公司的名称与住所3.2: 公司的能力3.3: 公司的董事、监事和高级管理人员3.4: 公司法人的人格否认3.5: 公司的社会责任四、公司的设立 4.1: 公司设立概述 4.2: 公司设立的方式 4.3: 公司设立的条件 4.4: 公司设立的程序 4.5: 公司设立登记 4.6: 公司设立的效力 4.7: 发起人的设立责任五、公司的资本 5.1: 公司资本制度概述 5.2: 出资 5.3: 股份 5.4: 资本的增加与减少案例、公司出资引起纠纷六、股权与公司法人财产权 6.1: 股东与股权的界定 6.2: 公司法人财产权七、公司的合并、分立和组织变更 7.1: 公司的合并7.2: 公司的分立7.3: 公司的组织变更八、公司债券8.1: 公司债券的法律界定8.2: 公司债券的发行8.3: 公司债券的转让8.4: 公司债债权人的保护九、公司的财务会计制度9.1: 公司财务会计制度概述 9.2: 公司的会计制度 9.3: 公司财务会计报告 9.4: 公司利润的分配十、公司的解散与清算10.1: 公司的解散10.2: 公司的清算课程回顾与现场答疑

高思禄：企业估值

课程概要

适用对象

课程介绍

高思禄老师的其他课程

相关课程

添加企业微信