刘光耀：资本运作实务

课程背景：

在经历美国次贷危机、美元加息、英国脱欧、中美贸易摩擦等全球环境的变化，中国经济仍保持者6.5%的发展速度，中国为世界经济的稳定及发展发挥着巨大的贡献。世界的经济的聚焦在中国，资本市场在经历了次贷危机后，逐渐变得理性。中国的互联网、分享经济、2025中国制造吸引着的资本敏锐的眼光，如何借用资本推动企业的发展？如何形成强有力的投资逻辑？怎样建立无可比拟的投资策略？如何进行行业分析和项目估值？怎样才能做到战略资源的高度匹配？如何抓住机遇？如何管理好优质的资源？如何管控风险？如何实现资本溢价？是企业家、投资家、投资机构必须思考问题！

课程对象

企业中高层管理人员、财务人员、金融从业人员、资本管理部门关键人员

培训讲师：刘光耀

课程时间：1天

课堂人数：40-50人，最多不超过60人。

课程特色    

独特的讲课技能和风格：理论案例化、案例故事化、故事情节化、情节实战化； 对课件及案例进行精心设计，逻辑严密，构思巧妙，把金融、法律、财务、企业管理等多方面知识融入到生活社会现象；讲课风格生动风趣，寓教于乐；充分调动学员的积极参与互动、现场理解感悟，课堂气氛轻松活泼，摆脱了纯讲理论的刻板模式，取得了较好的效果。

课程收益：

通过学习本课程，您将能够：

1. 全面了解资本运作逻辑；
2. 全面了解顶层设计、公司治理对资本运作的主要作用；
3. 全面了解资本运作的方法与工具；
4. 全面了解投资的规划、挖掘投资项目潜在价值，打造核心优势；
5. 全面掌握投资价值管理、投资的风险控制、投资估值的方法；
6. 全面了解投融资、并购的原理、实操、案例等

课程大纲：

1. 资本运作介绍
   1. 资本运作的概念
   2. 资本运作的本质
   3. 资本运作的特点
   4. 资本运作的方法
   5. 资本运作的结构
   6. 资产经营和资本经营的区别

资本运作模式

1. 扩张型资本运作
   1. 横向型资本扩张
   2. 纵向型资本扩张
   3. 混合型资本扩张
2. 收缩型资本运作
   1. 资产剥离
   2. 公司分立
   3. 分拆上市
   4. 股份回购

如何进行资本运作的设计？

1. 资本运作的流程
2. 资本运作的顶层设计

1. 股东结构
2. 周期结构
3. 产业结构
4. 价值链结构
5. 组织结构

1. 财务视角下的资本运作
2. 融资管理

1. 融资分类
2. 融资工具
3. 融资策略

1. 投资管理

1. 投资分类
2. 投资工具
3. 投资策略

资本运作的主要方式

1. 资本运作的五种主要方法
   1. 闲置的资产利用，产生效益；
   2. 股票、产权转让、企业兼并之类的活动；
   3. 企业并购，或者进行股权转让，或者进行资金拆借等；
   4. 资本市场直接融资；
   5. 兼并、控股、参股等方式
2. 资本运作的五种主要方式
3. 基于企业结构变化

• 合并/托管/收购/兼并/分立/重组/战略联盟

1. 基于企业资产整合

• 剥离/置换/出售/转让/资产证券化/债券

1. 基于企业股权变化

• IPO/借壳上市/配股/增发/转让股权/送股/转增/回购/MBO
• 【案例】新浪MBO案例分析

1. 基于企业融资战略

• PE/VC/融资租赁

1. 基于企业商业模式

• BOT/BT/特许经营/PPP
• 【案例分析】

产融结合实现市场价值

1. 产融战略的模式
   1. 金融资本主导
   2. 产业资本主导
2. 产融结合模式的创新
   1. 产业+ 基金
   2. 产业+市场化投资机构
   3. 产业+ 专业运营机构
   4. 产业+FLA模型

小组讨论：产融结合模式分享