盘活存量资产的有效策略与实践探讨

存量资产盘活：基础设施建设的新机遇

在当前复杂多变的国际国内经济环境中，基础设施建设正面临着前所未有的挑战与机遇。自2018年以来，由于全球政治动荡、经济增长乏力及国际贸易的变化，我国的固定资产投资增速显著放缓，尤其是在基础设施领域，投资增速更是遭遇“断崖式回落”。在此背景下，如何有效盘活存量资产，成为地方政府和投融资平台公司亟需解决的问题。

温茗：政府融资平台的投资管理和资产管理

面对全球政治经济的不确定性和基础设施领域投资增速放缓的挑战，本课程深入探讨地方政府投融资平台转型升级的路径。通过理论与案例相结合，学员将全面理解基础设施和新基建的实务操作，掌握存量资产盘活和创新融资模式的技巧。课程特别适合政府融

温茗 顶层设计总裁教练 培训咨询

一、背景分析：基础设施建设的现状与挑战

基础设施建设是推动经济增长的重要引擎，但近年来的投资增速放缓，反映了多重因素的叠加影响。地方政府债务去杠杆、PPP项目库的清理等政策措施，使得融资渠道受限，影响了基础设施项目的推进。同时，传统基建模式的粗放投入缺乏协同效益，也导致了资源的浪费。

在这样的市场环境下，地方政府投融资平台公司必须进行转型升级，创新发展模式，以应对新的挑战和机遇。通过强化金融认知、提升金融手段，这些公司将能够更好地盘活存量资产，实现资源的高效配置和利用。

二、存量资产盘活的必要性与可能性

存量资产盘活不仅可以提高资源利用效率，还能为基础设施建设提供新的资金支持。从国家层面看，盘活存量资产是促进经济转型、实现可持续发展的重要途径。从地方政府的角度看，积极盘活存量资产能够减轻财政压力，提升地方经济的活力和竞争力。

• 提高资金周转效率：通过存量资产的合理利用，可以释放出大量的资金，支持新项目的建设。
• 优化资源配置：盘活存量资产有助于合理配置和使用现有资源，减少重复投资。
• 提升基础设施质量：通过对存量资产的改造和升级，能够提升基础设施的服务水平和使用价值。

三、存量资产盘活的策略与方式

为了有效盘活存量资产，地方政府和融资平台公司可以考虑以下几种方式：

1. PPP模式

公私合营（PPP）模式是盘活存量资产的一种有效方式。通过引入社会资本，地方政府可以共同承担风险和收益，从而实现基础设施项目的可持续发展。

2. 资产证券化

资产证券化是将基础设施项目的未来现金流转化为金融工具的一种方式。这种方式能够将存量资产的流动性提升，使其更易于融资。

3. REITs基金

房地产投资信托基金（REITs）是一种通过证券市场集资的方式，投资于房地产资产。地方政府可以通过设立REITs，吸引社会资本参与基础设施建设。

四、基础设施领域的创新融资模式

在存量资产盘活的过程中，创新融资模式显得尤为重要。以下是一些值得关注的创新融资模式：

• 政府专项债券：通过发行专项债券，地方政府能够获得资金支持，推动基础设施建设。
• 政府引导基金：设立政府引导基金可以发挥政策性基金的带动作用，吸引社会资本投资基础设施领域。
• 融资平台公司转型：通过转型，融资平台公司可以释放改革红利，提升融资能力。
• 规范PPP项目：通过规范有序开展PPP项目，吸引社会资本的投资，实现多方共赢。

五、政策解析与实务操作

在存量资产盘活过程中，对相关投融资政策的理解和把握至关重要。以下是一些关键政策文件的解析：

• 财经办（2017）92号文：该文件为地方政府融资提供了政策指导，强调了合理依靠市场融资的重要性。
• 财金（2019）10号文：明确了地方政府在基础设施投资中的角色，提出了市场化转型的方向。
• “资管新规”：对资产管理行业进行了规范，为基础设施领域的资金流动提供了保障。

六、新型基础设施投融资模式及案例

新基建是未来发展的重要方向，其投资模式与传统基建有着明显的区别。新基建强调数字经济、智能化和可持续性，吸引了大量社会资本的关注。以下是新基建中一些成功的投融资案例：

例如，在5G基础设施建设中，通过政府引导和市场主导的方式，吸引了多个电信运营商和技术公司的合作，共同推进了5G网络的覆盖和应用。

七、融资平台公司的市场化转型

地方政府融资平台公司面临转型的必要性，转型过程中需要关注以下几个方面：

• 债务化解：通过合理的债务结构调整，降低融资成本，提高资金使用效率。
• 合规承接项目：确保融资平台公司在基础设施建设项目中合规承接，维护市场秩序。
• 创新融资模式：积极探索新的融资方式，适应市场变化，实现可持续发展。

总结

在基础设施建设领域，存量资产盘活是推动经济转型的重要举措。通过深化对基础设施和新基建的理解，创新融资模式，地方政府融资平台公司可以在市场化转型中实现更高的效率和效益。未来，随着政策的支持和市场的活跃，存量资产的盘活将为我国的基础设施建设注入新的活力，为经济的高质量发展提供坚实的支撑。