存量资产盘活的有效策略与实践经验分享

存量资产盘活的必要性与方法

在当前全球经济环境动荡、贸易摩擦频发的背景下，中国的基础设施建设面临诸多挑战。固定资产投资增速放缓，尤其是在基础设施领域，投资增速的断崖式下滑使得地方政府的融资平台公司亟需寻找新的发展路径与融资方式。在此背景下，存量资产的盘活成为了提升地方政府融资能力的重要手段。本文将全面探讨存量资产盘活的重要性、具体方法以及在新基建背景下的创新融资模式。

温茗：政府融资平台的投资管理和资产管理

面对全球政治经济的不确定性和基础设施领域投资增速放缓的挑战，本课程深入探讨地方政府投融资平台转型升级的路径。通过理论与案例相结合，学员将全面理解基础设施和新基建的实务操作，掌握存量资产盘活和创新融资模式的技巧。课程特别适合政府融

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一、存量资产盘活的背景与必要性

随着地方政府债务去杠杆的推进，PPP项目库的清理，地方政府融资平台公司面临着资金来源的困境。基础设施建设的粗放式投入缺乏协同效益，导致资金使用效率低下。因此，盘活存量资产，提升资产的使用效率和收益能力是当务之急。

• 经济环境的变化：全球政治与经济的不确定性使得基础设施投资的可持续性受到影响，地方政府必须依靠已有的资产来创造新的经济增长点。
• 政策导向的调整：政府对基础设施投资的政策支持不断调整，特别是在新基建的推动下，存量资产的利用成为新的政策焦点。
• 提升资金使用效率：通过盘活存量资产，可以提高资金的周转率，减少资金闲置现象，从而实现资金的高效利用。

二、存量资产的“四权”解析

在盘活存量资产的过程中，理解资产的“四权”至关重要。具体包括：

• 所有权：地方政府对基础设施资产的所有权是资产盘活的基础，必须明确资产的归属关系。
• 使用权：如何有效利用现有资产，包括出租、合作开发等方式，是实现资产增值的关键。
• 收益权：盘活资产需要明确收益的分配机制，确保地方政府能够从中获得合理的收益。
• 处置权：在特定情况下，地方政府需要具备对资产的处置权，以便在必要时可以进行资产的出售或转让。

三、盘活基础设施存量资产的具体方式

地方政府可以通过多种方式盘活基础设施的存量资产，以下是几种主要的方法：

1. 采用PPP模式

PPP（公私合营）模式是近年来流行的一种合作方式，地方政府可以通过与社会资本合作，利用社会资本的资金、技术与管理经验来提升基础设施的运营效率。通过这种模式，地方政府不仅可以减轻财政压力，还能实现资产的增值。

2. 资产证券化

资产证券化是指将基础设施项目的未来现金流打包成证券，通过资本市场进行融资。这种方式不仅可以引入更多的资金，还能提高资产的流动性，使得地方政府在短期内获得资金支持。

3. REITs基金

房地产投资信托基金（REITs）是另一种有效的资产盘活方式。地方政府可以通过设立REITs基金，将基础设施资产转化为可交易的金融产品，从而吸引更多的投资者参与基础设施建设和运营。

四、创新融资模式的探索

为了适应新形势下的基础设施建设需求，地方政府融资平台公司需要探索新的融资模式。

• 政府专项债券：充分利用政府专项债券的优势，以低成本融资支持基础设施建设，减轻地方政府的资金压力。
• 政府引导基金：通过设立政府引导基金，发挥政策性基金的带动作用，吸引社会资本投资基础设施项目。
• 转型释放改革红利：地方政府融资平台公司应积极进行模式转型，释放改革红利，提高资产管理和运营效率。
• 规范PPP项目：通过规范有序开展PPP项目，吸引社会资本投资，形成良性循环。
• 盘活存量资产创新融资：地方政府应探索通过盘活存量资产创新融资模式，提升融资平台的市场化转型能力。

五、基础设施领域投融资政策解析

随着基础设施建设的不断发展，相关的投融资政策也在不断调整和完善。了解这些政策是地方政府融资平台公司进行投融资决策的重要依据。

• 财经办（2017）92号文：该文件明确了地方政府在基础设施投融资中的角色，强调政府应发挥引导作用。
• 财金（2019）10号文：针对资产管理的新规，对地方政府融资平台的资金运用提出了更高的要求。
• 资管新规：在金融市场日益复杂的情况下，资管新规为地方政府融资提供了新的思路与方向。

六、案例分析与经验分享

在课程的学习中，通过分析成功的案例，可以更深入地理解存量资产盘活的具体操作。比如，某地方政府通过引入社会资本参与基础设施建设，成功实现了资产的增值与收益的提高。同时，借助政府专项债券的支持，进一步降低了融资成本，提升了项目的可持续性。

通过分享总结的方式，学员们可以将各自的经验和教训进行交流，形成良好的学习氛围。在这方面，培训课程的分组研讨环节能够有效促进学员之间的互动，使其更深入地理解相关的投融资策略和实务技巧。

总结

在当前经济环境下，存量资产的盘活不仅是地方政府融资平台公司转型升级的必要选择，更是推动基础设施可持续发展的关键所在。通过多种创新融资方式的探索，地方政府可以有效提升资金使用效率，实现经济的高质量发展。面对未来的挑战与机遇，地方政府融资平台需要不断调整策略，积极探索适合自身特点的融资模式，以适应新基建的发展需求。