资产支持专项计划的优势与投资机会解析

资产支持专项计划：推动国有资产盘活的有效工具

近年来，随着我国基础设施建设的不断推进，国有存量资产的管理与盘活问题逐渐引起了社会各界的关注。国务院办公厅发布的《进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》（国办发〔2022〕19号）为推动国有资产的盘活提供了政策指导。这一政策的核心在于如何更有效地利用现有资产，促进经济的可持续发展。在这一背景下，资产支持专项计划作为一种创新的融资工具，逐渐成为盘活存量资产的重要手段。

温茗：国有资产盘活实务

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1. 资产支持专项计划的概念及背景

资产支持专项计划（Asset-Backed Special Plan，ABSP）是指以特定资产为基础，通过债券等金融工具进行融资的一种方式。这种方式不仅能够有效盘活存量资产，还有助于优化资金配置，提高资金使用效率。

根据《国务院办公厅关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》，有效盘活存量资产的目标在于形成存量资产与新增投资的良性循环。这一目标的实现依赖于创新的融资模式，而资产支持专项计划恰好提供了这样的创新解决方案。

2. 资产支持专项计划的运作模式

资产支持专项计划的运作模式主要可以分为以下几个步骤：

• 资产评估：对拟纳入专项计划的资产进行全面评估，确定其市场价值和未来收益潜力。
• 资产证券化：将评估后的资产进行证券化，发行相关的资产支持证券，以此吸引投资者。
• 资金募集：通过证券市场募集资金，所募集的资金主要用于支持国有企业的项目投资或资产改造。
• 收益分配：根据资产的收益情况，向投资者支付相应的利息和本金，确保投资者的合法权益。

这一模式的优势在于能够将闲置或低效的资产转化为流动资金，支持新的投资项目，从而形成良性循环。

3. 资产支持专项计划的政策支持

为了推动资产支持专项计划的发展，国家出台了一系列政策措施。这些政策不仅为资产盘活提供了法律依据，也为市场运作提供了良好的环境。

• 税收优惠：相关政策对资产支持专项计划给予一定的税收优惠，降低融资成本。
• 融资支持：国家鼓励金融机构积极参与资产支持专项计划的融资，提供必要的资金支持。
• 合规监管：建立健全资产支持专项计划的监管体系，确保市场的健康运行。

这些政策的实施，为资产支持专项计划的落地提供了坚实的基础。

4. 资产支持专项计划的案例分析

在实际操作中，有多个成功的资产支持专项计划案例，展示了其在国有资产盘活中的有效性。

• 北京市亦庄控股生物医药产业园区资产支持专项计划：通过资产支持专项计划，募集资金用于产业园区的基础设施建设和升级，提升了园区的运营效率。
• 重庆市巴南区龙洲湾隧道工程资产支持商业票据项目：该项目通过资产支持专项计划为隧道工程的建设提供了必要的资金保障，有效推动了项目的进展。

这些案例不仅展示了资产支持专项计划在实际操作中的灵活性和有效性，也为其他地区和企业提供了可借鉴的经验。

5. 资产支持专项计划的优势与挑战

资产支持专项计划在推动国有资产盘活方面具有显著的优势，但同样面临一些挑战。

• 优势：
  • 能够有效转化闲置资产，提升资金流动性。
  • 为国有企业提供了新的融资渠道，降低融资成本。
  • 助力基础设施建设，提高投资效率。
• 挑战：
  • 资产评估的科学性与准确性仍需提升，以保证证券化资产的真实价值。
  • 市场对资产支持专项计划的认知度有待提高，需要加强宣传和教育。
  • 法律法规的完善与执行需要同步跟进，以确保市场的健康发展。

面对这些挑战，相关部门和企业应积极探索解决方案，以更好地推动资产支持专项计划的实施。

6. 未来展望：资产支持专项计划的发展趋势

随着国家对国有资产管理的重视程度不断提高，资产支持专项计划的应用前景广阔。

• 政策环境持续优化：国家将继续完善相关政策，为资产支持专项计划的发展提供更有力的支持。
• 市场机制逐步健全：随着市场对资产支持专项计划的认知提升，相关市场机制将逐步成熟，有助于吸引更多投资者参与。
• 创新模式不断涌现：在实践中，企业和金融机构将不断探索新的资产支持专项计划模式，以满足不同项目的融资需求。

总的来说，资产支持专项计划作为一种创新的融资工具，将在国有资产的盘活与管理中发挥越来越重要的作用。通过有效的政策支持、市场机制的完善以及创新模式的探索，资产支持专项计划有望为我国经济的高质量发展贡献更大的力量。

总结

资产支持专项计划为国有资产的盘活提供了新的思路和方向。通过科学的资产评估、合理的资金运作以及有效的政策支持，国有企业可以更好地利用存量资产，实现经济的可持续发展。在未来的发展中，继续探索和完善资产支持专项计划，将有助于推动国有资产的高效管理和利用，助力我国经济的转型升级。